W poniedziałek firma H.C. Wainwright utrzymała neutralną ocenę i cenę docelową 1,00 USD dla akcji Lyell Immunopharma (NASDAQ: LYEL). Stanowisko firmy wynika z ostatnich wydarzeń biznesowych Lyell, w tym przejęcia ImmPACT Biosciences i strategicznego zaprzestania realizacji kilku programów z dotychczasowego portfolio.
W zeszłym tygodniu Lyell ogłosił ostateczną umowę przejęcia ImmPACT Biosciences. Transakcja obejmuje płatność z góry w wysokości 30 milionów USD w gotówce oraz emisję 37,5 miliona akcji zwykłych Lyell. Dodatkowo, Lyell zobowiązuje się do wyemitowania kolejnych 12,5 miliona akcji po osiągnięciu określonego kamienia milowego w badaniach klinicznych. Firma zapłaci również niskie jednocyfrowe tantiemy od sprzedaży w USA.
Przejęcie zapewnia Lyell dostęp do IMPT-314, kandydata na terapię komórkami CAR-T o podwójnym działaniu na CD19 x CD20. Terapia ta jest obecnie w fazie rozwoju dla pacjentów z chłoniakiem z dużych komórek B w trzeciej linii leczenia (3L LBCL), którzy nie byli wcześniej leczeni terapiami CAR-T. Lyell planuje przedstawić dane z wieloośrodkowego badania klinicznego fazy 1/2 IMPT-314 na ważnej konferencji medycznej w czwartym kwartale 2024 roku, a rozpoczęcie kluczowego badania spodziewane jest w 2025 roku.
Wstępne wyniki z jednoośrodkowego badania fazy 1 IMPT-314 wykazały ogólny wskaźnik odpowiedzi (ORR) na poziomie 92% z 77% całkowitych odpowiedzi (CR), medianę przeżycia wolnego od progresji (mPFS) wynoszącą 50 miesięcy, a mediana całkowitego przeżycia (mOS) nie została jeszcze osiągnięta. Wyniki te sugerują, że IMPT-314 może potencjalnie oferować najlepszą w swojej klasie skuteczność, jeśli te rezultaty zostaną utrzymane.
Pomimo obiecujących danych, H.C. Wainwright pozostaje ostrożny, powołując się na wysoce konkurencyjny charakter przestrzeni CAR-T ukierunkowanej na CD19. Rynek, który obejmuje ustalone terapie takie jak Yescarta, Kymriah i Breyanzi, obecnie osiąga łączną roczną sprzedaż poniżej 3 miliardów USD. Firma wskazuje, że konieczne są dalsze aktualizacje od Lyell, zanim przyjmie bardziej pozytywne spojrzenie na perspektywy firmy.
W innych ostatnich wiadomościach, Lyell Immunopharma definitywnie przejął ImmPACT Bio USA, wzmacniając swoje portfolio terapii komórkowych ukierunkowanych na raka w fazie klinicznej. To przejęcie wprowadza IMPT-314 firmy ImmPACT, terapię CAR T o podwójnym działaniu, do portfolio Lyell, obecnie w fazie badań nad chłoniakiem z dużych komórek B. Oczekuje się, że transakcja zostanie zamknięta w czwartym kwartale 2024 roku.
Umowa obejmuje płatność z góry w wysokości 30 milionów USD w gotówce i 37,5 miliona akcji zwykłych Lyell, z dodatkowymi rozważaniami obejmującymi 12,5 miliona akcji Lyell po osiągnięciu kamienia milowego w badaniach klinicznych oraz przyszłe tantiemy od sprzedaży netto w Stanach Zjednoczonych. Strategiczne przekierowanie Lyell będzie teraz koncentrować się na rozwijaniu IMPT-314 i LYL119, zaprzestając rozwoju niektórych programów we wczesnej fazie.
Dane z trwającego badania fazy 1-2 IMPT-314 mają zostać przedstawione na głównej konferencji medycznej w tym roku, a rozpoczęcie kluczowego badania przewidywane jest na 2025 rok. To przejęcie podlega zwyczajowym warunkom zamknięcia, w tym wygaśnięciu okresu oczekiwania antymonopolowego Hart-Scott-Rodino. Goldman Sachs & Co LLC oraz Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP doradzają Lyell w tej transakcji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla obecnej sytuacji finansowej i wyników rynkowych Lyell Immunopharma. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 237,31 miliona USD, Lyell jest notowany przy wskaźniku ceny do wartości księgowej wynoszącym 0,42, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do ich wartości księgowej. Może to być szczególnie istotne w kontekście niedawnego przejęcia i strategicznych zmian w portfolio firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Lyell posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co może zapewnić elastyczność finansową dla strategii przejęć i trwającego rozwoju klinicznego. Jednakże firma również szybko zużywa gotówkę, co jest cechą charakterystyczną dla firm biotechnologicznych w fazie rozwoju. Ta stopa spalania gotówki będzie kluczowa do monitorowania, gdy Lyell integruje ImmPACT Biosciences i rozwija IMPT-314 w badaniach klinicznych.
Ostatnie wyniki akcji są zgodne z ostrożnym stanowiskiem H.C. Wainwright, ponieważ dane InvestingPro pokazują, że akcje Lyell odnotowały znaczny spadek, o 43,48% w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 57,28% w ciągu sześciu miesięcy. Ten trend spadkowy podkreśla obecny sceptycyzm rynku, prawdopodobnie odzwierciedlający wyzwania konkurencyjne w przestrzeni CAR-T wspomniane przez analityków.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dla Lyell Immunopharma, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.