W poniedziałek Bernstein SocGen Group utrzymał ocenę Market Perform dla akcji Global Payments (NYSE:GPN) z niezmienioną ceną docelową 112,00 USD.
Firma zwróciła uwagę na znaczny spadek kursu akcji, zauważając, że od początku roku stracił on 22% i jest notowany w pobliżu pięcioletnich minimów, przy wskaźniku cena/zysk wynoszącym około 8-krotność szacunków na 2025 rok, co jest bliskie najniższemu poziomowi w historii.
Analityk podkreślił, że różnica w wycenie Global Payments w porównaniu do konkurentów takich jak FIS i FI znacznie się zwiększyła. Omówiono ocenę ścieżki tworzenia wartości dla akcjonariuszy poprzez potencjalne zaangażowanie aktywistów.
Mogłoby to wzmocnić działania już podejmowane w Global Payments, takie jak zbycie niestrategicznych aktywów, transformacja operacyjna, skupienie się na zwrotach kapitału i przejście z modelu wzrostu opartego na fuzjach i przejęciach do bardziej dojrzałego i stabilnego biznesu.
Global Payments zasygnalizował już gotowość do rozważenia różnych metod zwiększania wartości dla akcjonariuszy. Analityk zauważył, że choć może być mniej jasne, w jaki sposób Global Payments mógłby skorzystać z rozwiązania fuzji z TSYS w porównaniu do FISWorldpay, nadal istnieje potencjał 10% wzrostu kursu akcji w przypadku ewentualnego zbycia segmentu wydawcy kart.
Analiza sumy części składowych przeprowadzona przez analityka stosuje mnożnik 8,5x EV/EBITDA dla segmentu handlowego i 13x dla segmentu wydawcy, przy szacowanych 300 milionach USD dyssynergii.
Sprzedaż niektórych niestrategicznych aktywów, w tym AdvancedMD, niektórych biznesów międzynarodowych i potencjalnie Active, mogłaby przyczynić się do wzrostu zysków na rok obrotowy 2025 o średni jednocyfrowy procent. Byłoby to spowodowane dodatkowymi wykupami akcji o wartości około 2 miliardów USD, które z nawiązką zrekompensowałyby zyski ze zbytych aktywów.
Choć prawdopodobieństwo przejęcia Global Payments przez fundusz private equity lub inwestora strategicznego jest uważane za niższe ze względu na wartość przedsiębiorstwa wynoszącą 40 miliardów USD, możliwość ta nadal istnieje, szczególnie jeśli wyceny utrzymają się na obecnych poziomach.
Analityk wspomniał również, że od sierpnia 2022 roku Silver Lake posiada obligację zamienną o wartości 1,5 miliarda USD z ceną konwersji około 140 USD i uzyskał miejsce w zarządzie Global Payments.
W innych ostatnich wiadomościach, Global Payments Inc. był przedmiotem analiz kilku firm analitycznych. Baird potwierdził ocenę Outperform dla spółki, wskazując na pozytywny stosunek ryzyka do potencjalnych zysków i oczekiwania 10-15% wzrostu zysku na akcję.
Jednakże RBC Capital, Mizuho Securities i KeyBanc skorygowały swoje ceny docelowe dla Global Payments. RBC Capital obniżył cel do 143 USD, Mizuho Securities do 100 USD, a KeyBanc do 135 USD, utrzymując jednocześnie pozytywne oceny.
Barclays również utrzymał ocenę Overweight dla Global Payments, mimo obaw inwestorów dotyczących prognozowanego spowolnienia w segmencie Merchant Solutions.
Firma sugeruje, że powody przewidywanego spowolnienia są mniej niepokojące niż się wydaje. Tymczasem Seaport Global Securities obniżył ocenę akcji z Buy do Neutral ze względu na obawy dotyczące prognoz wzrostu spółki.
Te ostatnie wydarzenia następują po ogłoszeniu przez Global Payments planów strategicznej restrukturyzacji i transformacji operacyjnej. Spółka zamierza zwrócić akcjonariuszom 7,5 miliarda USD w ciągu najbliższych trzech lat, prognozując jednocześnie wzrost przychodów i zysku na akcję do 2027 roku. Jednakże prognozy spółki na rok obrotowy 2025 doprowadziły do pewnych korekt w prognozach analityków i cenach docelowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Obecna sytuacja rynkowa Global Payments, podkreślona przez Bernstein SocGen Group, jest dodatkowo oświetlona przez najnowsze dane z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 25,22 miliarda USD, przy wskaźniku P/E wynoszącym 18,24. Ta wycena jest znacznie niższa niż szacowana przez analityka wartość godziwa 130 USD za akcję, co sugeruje potencjał wzrostu.
Wskazówki InvestingPro pokazują, że Global Payments jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co jest zgodne z obserwacją analityka o notowaniach akcji w pobliżu pięcioletnich minimów. Dodatkowo, spółka utrzymuje wypłaty dywidend przez 24 kolejne lata, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy, co może być atrakcyjne dla potencjalnych aktywistów lub inwestorów.
Wzrost przychodów spółki o 6,63% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i silna marża zysku brutto na poziomie 62,84% sugerują odporność operacyjną, która mogłaby wspierać potencjał strategii tworzenia wartości omówionych w artykule. Te wskaźniki, w połączeniu z spostrzeżeniami analityka, zapewniają bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej Global Payments.
Dla czytelników zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych wskazówek dotyczących Global Payments, dostarczając dalszych informacji na temat perspektyw spółki i potencjalnych aspektów inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.