W środę JPMorgan zrewidował cenę docelową dla Cipla Ltd. (CIPLA:IN), wiodącej firmy farmaceutycznej, obniżając ją do 1 600 INR z wcześniejszych 1 630 INR. Mimo tej korekty, firma utrzymała rekomendację "przeważaj" dla tych akcji. Analiza JPMorgan uwzględniła krótkoterminowe wyzwania stojące przed spółką, ale zauważyła, że obecne wyceny pozostają atrakcyjne.
Przychody Cipla w drugim kwartale były zgodne z konsensusem i oczekiwaniami JPMorgan, z zauważalnym wzrostem w Afryce Południowej o 27% rok do roku, co pomogło zrównoważyć bardziej umiarkowany wzrost o 5% w Indiach.
Marże EBITDA spółki przekroczyły oczekiwania, osiągając poziom 26,7%, co było o 80 punktów bazowych powyżej konsensusu i 120 punktów bazowych powyżej szacunków JPMorgan, głównie dzięki silnym marżom brutto.
Stonowane trendy w Indiach przypisano słabszym wynikom segmentu leków na ostre schorzenia, który według przewidywań powinien odzyskać formę w trzecim kwartale wraz ze wzrostem w segmencie leków na choroby układu oddechowego.
Tymczasem przychody w USA nieznacznie spadły do 235 milionów USD, co oznacza spadek o 5% kwartał do kwartału, częściowo z powodu problemów z dostawami Lanreotydu. Oczekuje się, że te problemy pogłębią się w trzecim kwartale, ale zostaną rozwiązane do czwartego kwartału roku fiskalnego 2025.
Przewiduje się, że udział Cipla w rynku w Goa utrzyma się na poziomie 35% w wynikach trzeciego kwartału, ale status klasyfikacji zakładu w Goa pozostaje nierozstrzygnięty. JPMorgan uwzględnił w swoich prognozach utrzymanie status quo od drugiej połowy roku fiskalnego 2026 do 2027.
Pomijając potencjalne wprowadzenie na rynek gAbraxane, uzależnione od statusu zakładu w Goa, portfolio produktów Cipla jest solidne, z kilkoma wprowadzeniami peptydów zaplanowanymi na drugą połowę roku fiskalnego 2025 i początek roku fiskalnego 2026, a także gAdvair spodziewanym w pierwszej połowie roku fiskalnego 2026 oraz złożeniem wniosków o rejestrację gOvar i gSymbicort zaplanowanym na rok fiskalny 2027.
Stanowisko JPMorgan wobec Cipla pozostaje pozytywne, powołując się na znaczącą ekspozycję spółki na rynek produktów markowych, z Indiami i Afryką Południową stanowiącymi około 60% jej przychodów, oraz zdrowe portfolio zróżnicowanych produktów na rynku amerykańskim.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.