Investing.com -- Południowo-centralny region Brazylii został w zeszłym tygodniu dotknięty masą powietrza polarnego znad Antarktydy, które obniżyło temperatury do 6 stopni poniżej zera i przyniosło śnieg do kraju, kojarzonego z tropikalnym klimatem.
Zimno odczuwane przez Brazylijczyków sprawiło, że kontrakty terminowe na towary miękkie rozgrzały się do czerwoności, a ceny kawy, cukru i soków pomarańczowych poszybowały w górę. Najbardziej ucierpiały regiony, gdzie są one produkowane - a to już trzeci przymrozek w samym lipcu, co stanowi kontrapunkt do ekstremalnych zjawisk pogodowych na półkuli północnej tego lata, od północnego zachodu USA po Niemcy i Turcję.
Wahania cen towarów o tej porze roku nie są nowością dla handlowców. Lipiec jest znany jako "rynek pogody", kiedy to zimowe warunki panujące w Brazylii często wpływają na światowe ceny. Brazylia jest zdecydowanie największym na świecie producentem kawy i koncentratu soku pomarańczowego oraz największym eksporterem cukru na rynek światowy.
Jednak tegoroczne mrozy były bardziej intensywne, zwłaszcza o świcie 20 lipca, kiedy to brazylijscy producenci i chicagowscy traderzy dowiedzieli się o nich. Wpływ mrozu na krzewy kawowe w kraju był największy od 1994 roku, jak podaje Reuters. Conab, brazylijska rządowa agencja ds. zaopatrzenia w żywność, oszacowała, że problem dotknąć ponad 10% przyszłorocznych zbiorów kawy. Tegoroczne zbiory cukru również zostały skorygowane w dół przez analityków o około 10% do około 520 milionów ton.
Ceny kawy skoczyły do 7-letniego maksimum, osiągając poziom 215,20 USD. Mimo, że od tego czasu spadły z tych wysokich poziomów, nadal są o około 13% wyższe niż przed mrozami. Kontrakty terminowe na sok pomarańczowy, mimo że osiągnęły dwuletni szczyt, są już z powrotem poniżej poziomu sprzed mrozów. Kontrakty terminowe na cukier nie zdołały osiągnąć nowego maksimum na 2021 rok, ale pozostają w trendzie wzrostowym i nadal prawie podwoiły swoją wartość od najniższych poziomów sprzed roku.
Wyższe ceny nie odzwierciedlają żadnego bezpośredniego niedoboru kawy: tegoroczne zbiory zostały już zebrane. Spekulacje dotyczą przyszłorocznych zbiorów, które "utrzymują kontrakty na niestabilnym poziomie", powiedział Silas Brasileiro, prezes wykonawczy Krajowej Rady Kawy i felietonista Investing.com Brazil. Nie ma jeszcze oficjalnych prognoz dotyczących całkowitych strat, które powinny być znane w ciągu miesiąca.
Jest jednak prawdopodobne, że zimno jeszcze bardziej obniży plony kawy: zbiory w latach 2022 i 2023 już miały być niskie, po tym jak w kraju panowała dotkliwa susza. Połączenie suszy i mrozu może szczególnie mocno uderzyć w drzewa, które zostały poddane surowemu przycinaniu w stylu "recepa", często stosowanemu w celu powstrzymania zbyt szybkiego wzrostu drzew arabica.
Dobra wiadomość jest taka, że chociaż cukier i kawa były czwartym i dziewiątym produktem eksportowanym przez Brazylię w pierwszej połowie 2021 roku, spadek produkcji i eksportu prawdopodobnie nie będzie miał dużego wpływu na produkt krajowy brutto, który w 2020 roku wynosił 1,4 biliona dolarów. Eksport kawy wyniósł tylko 3,5 mld dolarów, a cukru - 2,7 mld dolarów. Dla porównania, eksport soi przyniósł 24,8 mld dolarów, rudy żelaza 19,8 mld dolarów, a ropy naftowej 14,7 mld dolarów. 14,7 mld dolarów.
Fala zimna może jednak wywołać inne problemy, przede wszystkim zwiększając inflację krajową. Inflacja ta już wzrosła z powodu wyższych cen paliw i żywności (te ostatnie ponownie z powodu suszy). Dodatkową presję wywołuje spiętrzony po ponad roku ograniczeń popyt na usługi.
W raporcie XP (NASDAQ:XP) Investimentos, największego brazylijskiego brokera, oszacowano, że mrozy mogą dodać 0,1 punktu procentowego do oficjalnej stopy inflacji w kraju, która według prognoz osiągnie 6,7% do końca roku, czyli znacznie powyżej poziomu 3,75%, który jest środkiem korytarza docelowego banku centralnego.
Bank centralny Brazylii już trzykrotnie podnosił stopy procentowe o 75 punktów bazowych w tym roku. Analitycy oczekują, że na posiedzeniu w środę podniesie stopy procentowe o kolejny 1 punkt procentowy, do 5,25%. Regularny Focus Market Readout BCB, który zawiera ankietę oczekiwań rynkowych, widzi kluczową stopę BCB na poziomie 7% do końca roku.
Leandro Manzoni