Invezz.com - W tym tygodniu złoto zrobiło furorę w wiadomościach, przebijając granicę 2100 dolarów (~1672,3 funtów) za uncję i osiągając najwyższy poziom w historii wynoszący 2152,30 dolarów.
Gwałtowny wzrost cen nastąpił w odpowiedzi na oczekiwania, że Fed obniży stopy procentowe w obliczu napięć geopolitycznych na Morzu Czerwonym i konfliktu izraelsko-palestyńskiego.
Od tego czasu cena żółtego metalu spadła i utrzymuje się na stałym poziomie w pobliżu poziomu 2050 dolarów.
Zainteresowani czytelnicy mogą zapoznać się z naszymi relacjami na temat poniedziałkowych zmian cen tutaj, a także dyskusją na temat potencjalnego wybicia się do poziomu 2300 dolarów tutaj.
Z raportu Światowej Rady Złota (WGC) na temat funduszy ETF zabezpieczonych złotem wynika, że w listopadzie 2023 r. odpływ netto spadł do 920 mln dolarów w porównaniu z 2,1 mld dolarów w poprzednim miesiącu.
Aktywa fizyczne spadły o 9,4 tony do 3236 ton, chociaż wartość AUM wzrosła do 212 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 2% w porównaniu z poprzednim miesiącem.
Regionalne przepływy funduszy ETF
Spadek odpływów netto o 56,2% m/m był przede wszystkim skutkiem dużego napływu środków do Ameryki Północnej o wartości 659,0 mln USD.
Było to istotne, ponieważ przerwało pięciomiesięczną passę odpływów środków w warunkach zwiększonego ryzyka geopolitycznego.
Całkowita wielkość gospodarstw w Ameryce Północnej wzrosła do 1.631,3 ton, co oznacza poprawę o 0,6% m/m.
Europejskie odpływy netto wzrosły jednak szósty miesiąc z rzędu i wyniosły 1,6 miliarda dolarów, czyli 20,1 ton.
Podczas gdy popyt w Europie wyrażony jako odsetek gospodarstw spadł w ciągu miesiąca o 1,4%, wielkość gospodarstw wyniosła 1411,4 ton, a wartość AUM wyniosła 92,4 miliarda dolarów.
Raport się zestarzał,
Ponieważ rentowności w regionie utrzymują się na najwyższym poziomie od dekady, koszty alternatywne w dalszym ciągu ograniczają apetyt europejskich inwestorów na złote fundusze ETF… (w przypadku złotych funduszy ETF w tym miesiącu) był to drugi najgorszy wynik regionu od początku roku w historii.
Do Azji napływ netto w wysokości 0,6 tony w listopadzie wynikający z utrzymującego się popytu z Chin, Japonii i Indii spowodował wzrost całkowitych zasobów do około 135 ton.
Tymczasem AUM w regionie wzrosły o 47 mln dolarów, do 9,3 miliarda dolarów.
Zakupy banku centralnego
W raporcie z 5 grudnia analizującym zakupy złota przez banki centralne, WGC odnotowała, że październikowe rezerwy wzrosły o 42 tony.
Chociaż było to znaczne ograniczenie w porównaniu z łącznym zakupem 72 ton we wrześniu, pozostało ono znacznie powyżej średniej miesięcznej od stycznia do września wynoszącej 34 tony.
Source: WGC
Skupy banków centralnych w październiku niemal całkowicie skoncentrowały się w Chinach i Turcji i stanowiły odpowiednio 54,7% i 45,2% całości.
Całkowite zasoby Chin wzrosły o 23 tony do 2215 ton, podczas gdy w Turcji wzrosły o 19 ton do 498 ton.
Chociaż rezerwy Chin wzrosły od początku roku o 204 tony, całkowite zasoby Turcji spadły o 44 tony w związku z działaniami polityki gospodarczej kraju w odpowiedzi na inflację i zmienność waluty na początku roku.
Perspektywy
Od początku roku światowe zasoby złota w funduszach ETF spadły o 235 ton, czyli o prawie jedną piątą mniej od najwyższego w historii miesięcznego poziomu 3916 ton zarejestrowanego w październiku 2020 r.
Dodatni napływ skoncentrował się w Azji, gdzie popyt wzrósł o 15,9 ton od początku roku, w porównaniu z Ameryką Północną i Europą, gdzie spadł odpowiednio o 93,1 ton i 155,4 ton.
Inwestorzy będą uważnie obserwować Amerykę Północną, aby sprawdzić, czy w nadchodzących miesiącach uda się utrzymać dodatni napływ funduszy ETF.
Nadchodzący raport Biura Statystyk Pracy, który ma się ukazać w najbliższy piątek, może wpłynąć na większe trendy w zakresie popytu fizycznego.
Konsensusowe prognozy opublikowane przez TradingEconomics.com wskazują, że zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wyniesie 180 tys., więcej niż 150 tys. w poprzednim miesiącu, stopa bezrobocia pozostanie na stałym poziomie 3,9%, a średnie godzinowe zarobki spadną do 4,0% r/r.
Biorąc pod uwagę oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed, a także możliwość wystąpienia zakłóceń geopolitycznych, oczekuje się, że popyt ze strony banku centralnego będzie kontynuował tendencję wzrostową.
Chociaż perspektywy pozostają niepewne, fizyczne złoto nadal cieszy się dużym zainteresowaniem i kontynuuje swoją silną pozycję. Z drugiej strony, złote fundusze ETF wykazały w ciągu roku słabość, z wyjątkiem Azji. Uczestnicy rynku będą uważnie śledzić te trendy, oczekując, że za miesiąc lub dwa metal może osiągnąć nowe maksima.
The post Wykup złota w funduszach ETF jest powolny, a Bank Centralny dokonuje silnych zakupów appeared first on Invezz