(PAP) Analitycy DM BDM, w raporcie z 7 stycznia, obniżyli rekomendację dla Grupy Kęty do "trzymaj", z "akumuluj" wcześniej, a cenę docelową do 334,3 zł, z 343,8 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 335 zł. W czwartek ok. godz. 9.33 za akcję spółki płacono 335,5 zł.
"Na początku lutego zarząd zaprezentuje prognozy na 2019 rok. Spodziewamy się umiarkowanie optymistycznego podejścia. Spółka jest w trakcie finalizacji większego programu inwestycyjnego, jednocześnie jednak mogą zwiększyć się obawy o słabszą koniunkturę na rynkach eksportowych (ok. 45 proc. sprzedaży)" - napisano w raporcie.
Analitycy zakładają, że mimo spowalniającej koniunktury, spółka powinna utrzymać dodatnią dynamikę EBITDA w kolejnych kwartałach, m.in. dzięki stopniowemu zwiększaniu mocy produkcyjnych.
Prognozowana EBITDA w 2019 roku ma wynieść 487 mln zł, a poprawa wyników rdr zdaniem analityków powinna być zachowana w 2020 roku, m.in. ze względu na dalsze efekty prowadzonych inwestycji.
"Według założeń obecnej strategii w 2020 roku spółka ma osiągnąć pułap 514 mln zł EBITDA. Z bieżącej perspektywy cele wydają się realistyczne do wykonania (wzrost EBITDA o ok. 50-55 mln zł na przestrzeni dwóch lat vs 2018 rok)" - dodano.
Analitycy oceniają, że mimo niższej rdr dywidendy w 2018 roku (24 zł/akcję), przy ostrożnym podejściu akcjonariuszy i zarządu do kwestii akwizycji spółka nadal będzie w stanie wypłacać wysokie dywidendy.
"Przy założeniu, że zarząd w 2019 roku będzie rekomendował przeznaczenie 80 proc. zysku netto na dywidendę, powinna ona wynieść ok. 22 zł/akcję (div yield blisko 7 proc. przy obecnej cenie rynkowej). Nie wykluczamy jednak, że ostateczny poziom okaże się nieco wyższy (argumentem może być m.in. niższy poziom CAPEX rdr w 2019 roku oraz brak akwizycji)" - napisano.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 7 stycznia o godzinie 15:11, jest Krzysztof Pado.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)