Invezz.com - Ceny kakao w ciągu ostatniego roku gwałtownie wzrosły, co odzwierciedla połączenie klęsk żywiołowych, problemów gospodarczych i dynamiki rynku. Począwszy od 2467 dolarów za tonę w styczniu 2023 r., ceny spot kakao wzrosły do ponad 12 000 dolarów za tonę do kwietnia 2024 r. Ostatnio ceny spadły, ale nadal utrzymują się na wysokim poziomie 8673 dolarów za tonę na dzień 28 maja 2024 r. Ta dramatyczna wahania mają istotne konsekwencje dla światowy przemysł czekoladowy.
Wykres punktowy kakao sporządzony przez Business Insider
Czynniki stojące za wzrostem cen
Na tak gwałtowny wzrost cen kakao złożyło się kilka czynników. Zmiana klimatu, w szczególności zjawisko pogodowe El Niño, poważnie wpłynęło na zbiory kakao w Afryce Zachodniej. W regionie tym, odpowiedzialnym za ponad 60% światowych dostaw kakao, wystąpiły ulewne deszcze, które ułatwiły rozprzestrzenianie się choroby czarnego strąka, prowadząc do znacznych strat w plonach. Według Międzynarodowej Organizacji Kakao prognozuje się, że światowy niedobór kakao w sezonie 2023–2024 wyniesie około 374 000 ton.
Wyzwania gospodarcze stojące przed plantatorami kakao również odgrywają kluczową rolę. Wielu rolników w Ghanie i Wybrzeżu Kości Słoniowej zarabia mniej niż 1,25 dolara dziennie, czyli znacznie poniżej granicy ubóstwa. Niskie dochody uniemożliwiają im inwestowanie w gospodarstwa, ograniczając ich zdolność do zwiększania plonów lub zwalczania skutków zmian klimatycznych. Utrzymujące się ubóstwo wśród rolników pogłębiają niskie ceny płacone przez największe koncerny czekoladowe, mimo że przedsiębiorstwa te osiągają znaczne zyski.
Spekulacje na rynku kakao jeszcze bardziej podniosły ceny. Wzrosła aktywność inwestorów, a inwestorzy niekomercyjni posiadają znaczną część otwartych pozycji w kontraktach terminowych na kakao. Spekulacja ta doprowadziła do zwiększonej zmienności i gwałtownych wahań cen, co można było zaobserwować podczas gwałtownego wzrostu cen na początku tego roku. Reakcje rynku na obawy dotyczące dostaw, takie jak te wynikające z prognoz pogody i raportów produkcyjnych, wzmocniły te wahania.
Wpływ tych wysokich cen kakao na przemysł czekoladowy był głęboki, gdyż producenci czekolady byli zmuszeni do podniesienia cen, co doprowadziło do zmniejszenia popytu konsumenckiego. Niektóre firmy zmieniają przepisy, aby używać mniej kakao lub zmniejszać rozmiary produktów, aby zarządzać kosztami. Pomimo tych strategii presja kosztowa pozostaje znacząca, wpływając zarówno na producentów, jak i konsumentów.
Perspektywy stabilizacji cen
Ostatnie wydarzenia sugerują pewne potencjalne obniżki cen. Gdy zjawisko El Niño przejdzie w La Niña, lepsze warunki pogodowe mogą poprawić plony kakao w Afryce Zachodniej. Ponadto wysiłki rządu mające na celu podniesienie cen na miejscu płaconych rolnikom zajmującym się kakao mogą zachęcić do większych dostaw, potencjalnie łagodząc załamanie podaży. Jednak podstawowe problemy związane ze zmianą klimatu i trudnościami gospodarczymi rolników pozostają nierozwiązane.
Przyszłość cen kakao pozostaje niepewna. Chociaż niektórzy analitycy przewidują stabilizację na poziomie około 6 000 dolarów za tonę, ciągłe wyzwania w zakresie dostaw i spekulacje rynkowe mogą prowadzić do dalszej zmienności. Biorąc pod uwagę obecną dynamikę rynku i kluczową rolę produkcji w Afryce Zachodniej, rynek kakao prawdopodobnie pozostanie bardzo wrażliwy na wszelkie zmiany pogody i warunków gospodarczych.
Zobaczmy teraz, co wykresy mówią o tym, w którą stronę mogą podążać ceny kakao. Ta analiza techniczna zapewni głębszy wgląd w potencjalne ruchy cen i pomoże przewidzieć przyszłe trendy w oparciu o dane historyczne i wskaźniki rynkowe.
Od łagodnego do dzikiego: szczyt kakao przed zanurzeniem
Na dziennych wykresach kontraktów terminowych na kakao wzrost cen od początku 2023 r. był zauważalny, ale stopniowy i wzrósł z około 2500 dolarów do 4300 dolarów. Jednak począwszy od 2024 r. kontrakty terminowe na kakao odnotowały przyspieszony trend wzrostowy, który do kwietnia wzrósł z 4300 dolarów do prawie 12 000 dolarów. Ten szybki wzrost zakończył się w zeszłym miesiącu, a ceny szybko spadły do 8100 dolarów.
Wykres kontraktów terminowych na kakao opracowany przez TradingView
Podczas tego gwałtownego spadku kontrakty terminowe na kakao znalazły wsparcie w pobliżu 50% poziomu zniesienia Fibonacciego pomiędzy poprzednim minimum a maksimum, około 6900 dolarów, i od tego czasu odbiły. Dopóki kontrakty terminowe na kakao utrzymają się powyżej 6750 dolarów, odbicie może trwać kilka tygodni, z natychmiastowym oporem na poziomie 9468 dolarów.
Pomimo niedawnego odbicia, średnio- i długoterminowy trend na kontraktach terminowych na kakao jest niedźwiedzi, co sprawia, że jest mało prawdopodobne, aby wkrótce ponownie osiągnęły kwietniowe maksima. Traderzy z niedźwiedzimi perspektywami mogą rozważyć zwarcie powyżej 8400 dolarów ze zleceniem stop-loss na poziomie 9470 dolarów. Jeśli ceny spadną, następny poziom wsparcia wyniesie około 5900 dolarów, na którym można zaksięgować zyski.
The post Dokąd zmierzają ceny kakao w przyszłości? appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
