W poniedziałek Wells Fargo zmieniło swoje stanowisko wobec FS KKR Group (NYSE:FSK), obniżając ocenę akcji z Overweight do Equal Weight i ustalając cenę docelową na poziomie 21,00 USD. Decyzja ta została podjęta po zaobserwowaniu zmniejszenia się dyskonta akcji FSK w porównaniu do szerszego sektora Business Development Company (BDC).
Na obniżenie oceny wpłynął zmniejszony potencjał wzrostu akcji, które obecnie są notowane na poziomie 0,93 wartości aktywów netto (NAV). Ta zmiana w wycenie nastąpiła po wcześniejszej podwyżce oceny 29 maja 2024 roku, która opierała się na znacznym dyskoncie FSK w stosunku do konkurencji. Analityk Wells Fargo zauważył, że prawdopodobieństwo zwiększenia zysków może być ograniczone, ponieważ FSK przechodzi na aktywa o niższych spreadach rentowności.
Analityk wyraził również obawy dotyczące ryzyka kredytowego związanego z portfelem pożyczek FSK. Około 448 milionów USD pożyczek FSK jest wycenianych poniżej 90%, ale nadal naliczane są od nich odsetki. Znaczna część tych pożyczek, prawie 40%, jest przypisana firmie 48Forty, specjalizującej się w sprzedaży i zarządzaniu paletami, której wycena spadła z około 93% do 87%.
Obecne spowolnienie na rynku logistycznym, podkreślone przez nowe przypadki niewypłacalności i niespłacania w branży, takie jak SEKO i Convoy, może wywierać dodatkową presję na 48Forty, a w konsekwencji na FSK.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.