W środę TD Cowen zweryfikował swoją prognozę dla Echostar Holdings (NASDAQ: SATS), obniżając cenę docelową do 30 USD z wcześniejszych 37 USD, jednocześnie nadal rekomendując akcje jako "Kupuj". Korekta nastąpiła po niedawnych wynikach Echostar, które okazały się niższe od oczekiwań we wszystkich segmentach biznesowych.
Echostar odnotował zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) poniżej oczekiwań w każdym ze swoich działów operacyjnych. Mimo słabego początku roku, firma zabezpieczyła finansowanie i usunęła adnotację "Going Concern" ze swoich raportów 10-Q, co wskazuje na poprawę stabilności finansowej.
Przyszłość zadłużenia związanego z segmentem DBS/DTV spółki pozostaje niepewna. Analityk uważa jednak, że Echostar ma potencjał wzrostu niezależnie od wyniku. Rok 2025 jest wskazywany jako kluczowy okres dla strategii realizacji bezprzewodowej firmy.
Analityk zauważył również, że wartość nieobciążonego spektrum Echostar nie jest w pełni rozpoznana na rynku. Chociaż firma może potrzebować wykorzystać część tych aktywów do spłaty długów, które będą zapadać w 2026 roku i później, wewnętrzna wartość spektrum jest postrzegana jako znaczący, choć niedoceniany, atut Echostar.
W innych niedawnych wiadomościach, wyniki finansowe EchoStar Corporation za trzeci kwartał 2024 roku wykazały 5% spadek przychodów rok do roku, do 3,9 mld USD. Mimo to firma podkreśliła wzrost liczby abonentów SLING TV i utrzymała silną pozycję gotówkową. W strategicznym posunięciu EchoStar zabezpieczył 2,5 mld USD finansowania i planuje sprzedać swój biznes Video Services, w tym DISH i SLING, firmie DIRECTV, co potencjalnie mogłoby zmniejszyć jego zadłużenie o około 11,7 mld USD.
Równolegle, proponowane przejęcie przez DIRECTV biznesu telewizji satelitarnej EchoStar, w tym Dish TV, może być zagrożone z powodu nieudanej propozycji wymiany długu. Umowa, początkowo ogłoszona we wrześniu, była postrzegana jako strategiczny ruch na konkurencyjnym rynku płatnej telewizji. Jednak jeśli wymiana długu nie powiedzie się, DIRECTV jest gotowy do zerwania przejęcia.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Echostar Holdings (NASDAQ: SATS) przeprowadzonej przez TD Cowen. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 6,18 mld USD, przy wskaźniku ceny do wartości księgowej na poziomie 0,31, co wskazuje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do ich wartości księgowej. Jest to zgodne z opinią analityka, że rynek może nie w pełni rozpoznawać wartość aktywów Echostar, szczególnie jego zasobów spektrum.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Echostar działa z znacznym obciążeniem zadłużeniem, co potwierdza obawy analityka dotyczące sytuacji zadłużeniowej spółki, zwłaszcza w odniesieniu do segmentu DBS/DTV. Jednak usunięcie adnotacji "Going Concern" z raportów Echostar sugeruje postęp w rozwiązywaniu tych wyzwań finansowych.
Mimo niższego niż oczekiwano EBITDA wspomnianego w artykule, dane InvestingPro pokazują, że przychody Echostar za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku wyniosły 16,24 mld USD. Chociaż oznacza to spadek przychodów o 38,44% w tym samym okresie, marża zysku brutto spółki utrzymuje się na przyzwoitym poziomie 27,19%.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Echostar, zapewniając inwestorom bardziej kompleksową analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.