W piątek BMO Capital Markets utrzymało rekomendację "neutralnie" dla akcji Empire Company (EMP/A:CN) (OTC: EMLAF), jednocześnie podnosząc cenę docelową do 48,00 CAD z wcześniejszych 44,00 CAD. Korekta ta odzwierciedla przyspieszoną strategię wzrostu liczby sklepów spółki, jak zauważyła firma.
Empire Company podczas niedawnej telekonferencji wynikowej zapowiedziało plany podwojenia liczby nowych otwarć sklepów w nadchodzącym roku. Ekspansja ta obejmuje dodanie większej liczby lokalizacji FreshCo w zachodniej Kanadzie, z zamiarem przekroczenia obecnej liczby 48 w kierunku celu co najmniej 65. Firma planuje również otwarcie nowych lokalizacji pod różnymi innymi markami.
Analiza firmy sugeruje dalsze oczekiwania wzrostu sprzedaży w nowych sklepach (non-SSS) o 0,5-0,7% w latach obrotowych 2026 i 2027. Stanowi to kontrast z niewielkim ujemnym wzrostem odnotowanym w ostatnich kwartałach. Przewiduje się, że oczekiwany wzrost będzie napędzany głównie przez nowe sklepy netto, a nie przez konwersje.
Względna różnica w wycenie Empire Company w porównaniu do konkurencji znacznie się zmniejszyła, zawężając się z 7-8x latem do 5-6x obecnie. Firma przypisuje tę zmianę głównie poprawie sprzedaży w istniejących sklepach (SSS).
Pomimo pozytywnego trendu, firma pozostaje ostrożnie optymistyczna, jedynie nieznacznie podnosząc swoje szacunki sprzedaży w istniejących sklepach na drugą połowę roku obrotowego 2025 i zachowując konserwatywne stanowisko na rok obrotowy 2026.
Cena docelowa akcji na poziomie 48 CAD opiera się na 15-krotności szacowanych przez firmę zysków na akcję (EPS) na rok obrotowy 2026 i 14-krotności na rok obrotowy 2027. Ta wycena reprezentuje dyskonto 4,5-5x w porównaniu do konkurentów takich jak Loblaw i Metro, które obecnie są notowane przy wyższych mnożnikach na rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.