We wtorek firma świadcząca usługi finansowe Piper Sandler przedstawiła swoje najlepsze wybory spółek z sektora poszukiwawczo-wydobywczego (E&P) w perspektywie roku obrotowego 2025. Analiza firmy wskazuje na trudne otoczenie inwestycyjne, podkreślając silną efektywność operacyjną i dyscyplinę kapitałową spółek E&P w niepewnym krajobrazie makroekonomicznym. Nastroje na rynku ostatnio sprzyjały akcjom spółek o ekspozycji na gaz, co było spowodowane znacznymi zimowymi poborami z magazynów i zbliżającym się uruchomieniem terminali eksportowych skroplonego gazu ziemnego (LNG). Perspektywy popytu na energię elektryczną również pozostają silne.
Analityk z Piper Sandler zauważył, że choć oczekuje się spowolnienia wzrostu wydobycia ropy w USA w roku obrotowym 2025, nowa administracja zobowiązała się do obniżenia cen ropy, a ponieważ Arabia Saudyjska i OPEC+ dysponują znacznymi wolnymi mocami produkcyjnymi, cele te mogą zostać osiągnięte.
Firma zaktualizowała swoje szacunki w świetle zrewidowanych prognoz dla ropy, biorąc pod uwagę wrażliwość wolnych przepływów pieniężnych (FCF) i wartości przedsiębiorstwa (EV) w różnych scenariuszach cenowych ropy i gazu. Aktualizacja obejmuje również prognozy na rok obrotowy 2026 oraz obecne dyskontowanie cen ropy i gazu w analizowanym segmencie rynku.
Wśród akcji spółek E&P wyróżniono Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) ze względu na niskie koszty operacyjne i głębokie zasoby, co stawia ją w korzystnej pozycji w porównaniu z konkurencją. Wskaźnik reinwestycji spółki jest najniższy w analizowanej grupie Piper Sandler, a jej akcje są notowane z premią, co zdaniem firmy jest uzasadnione jakością zasobów i potencjałem wzrostu efektywności. Bilans Diamondback Energy jest również silny, a oczekuje się, że dźwignia netto spadnie z 1,0x w roku obrotowym 2025 do 0,7x w roku obrotowym 2026.
Coterra Energy (NYSE:CTRA) została wskazana jako najlepszy wybór pod kątem ekspozycji na gaz i głębokości zasobów w basenie Delaware. Niedawne przejęcia spółki zwiększyły jej areał i liczbę lokalizacji, a wyniki jej aktywów są imponujące w porównaniu z poprzednimi operatorami. Piper Sandler przewiduje, że konserwatywne prognozy Coterra Energy mogą nie doceniać potencjału spółki, biorąc pod uwagę silne efekty przejęć.
Pioneer Natural Resources (NYSE:PR) został doceniony za niskie koszty operacyjne w basenie Delaware i umiejętne przeprowadzanie fuzji i przejęć (M&A). Spółka konsekwentnie osiąga dobre wyniki operacyjne i oczekuje się, że utrzyma produkcję przy jednoczesnym zmniejszeniu nakładów inwestycyjnych o 10% w roku obrotowym 2025.
Wreszcie, Crescent Point Energy (NYSE:CHRD) postrzegana jest jako mająca potencjał odwrócenia trendu w regionie Bakken. Pomimo słabych wyników w roku obrotowym 2024, oczekuje się, że transformacyjne zmiany w spółce i przejęcie aktywów Enerplus przyniosą poprawę w roku obrotowym 2025. Minimalna dźwignia finansowa Crescent Point Energy i wyższa stopa zwrotu w porównaniu z konkurencją sugerują, że negatywne nastroje wokół akcji spółki mogą być przesadzone.
Analiza Piper Sandler odzwierciedla szczegółowe badanie sektora E&P, koncentrując się na spółkach, które są dobrze przygotowane do poruszania się w złożonym otoczeniu nadchodzącego roku obrotowego.
W innych niedawnych wiadomościach, Permian Resources przedstawiło solidne wyniki za III kwartał 2024 roku, przewyższając zarówno konsensus, jak i prognozy Citi, z skorygowanym przepływem pieniężnym na poziomie około 821,9 mln USD. Ten sukces finansowy wynika z produkcji nieznacznie przekraczającej oczekiwania, pomimo wyższych nakładów inwestycyjnych. Spółka przekroczyła również oczekiwania dotyczące produkcji ropy, osiągając dzienną produkcję na poziomie 161 000 baryłek, co doprowadziło do podniesienia prognoz rocznej produkcji ropy po raz trzeci w tym roku.
TD Cowen i Citi utrzymały rekomendacje "Kupuj" dla Permian Resources, podkreślając silne wyniki operacyjne i odporność finansową spółki. Obie firmy ustaliły stabilną cenę docelową akcji spółki na poziomie 18,00 USD, wskazując na zaufanie do zdolności Permian do radzenia sobie ze zmiennością rynku.
W innych ostatnich wydarzeniach, Permian Resources z powodzeniem zintegrowało aktywa Earthstone, co przyczyniło się do obniżenia kosztów operacyjnych i zwiększenia sprzedaży gazu ziemnego w regionie Zatoki Meksykańskiej o 50%. Spółka zwiększyła również swoją podstawową dywidendę o 150% do 0,60 USD na akcję i zwiększyła upoważnienie do wykupu akcji do 1 mld USD.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.