We wtorek firma Centene Corporation (NYSE:CNC) otrzymała obniżenie ratingu akcji przez Jefferies, z "Trzymaj" do "Niedoważaj". Firma obniżyła również cenę docelową akcji Centene do 52,00 USD, co stanowi znaczący spadek w porównaniu z poprzednim celem wynoszącym 68,00 USD. Korekta dokonana przez Jefferies odzwierciedla obawy dotyczące zmian regulacyjnych, które mogą wpłynąć na zyski spółki.
Obniżenie ratingu opiera się na analizie branżowej sugerującej oczekiwany spadek wzrostu z powodu niekorzystnych zmian regulacyjnych. Centene, powszechnie uznawana za głównego dostawcę usług Medicaid, odnotowała około dwukrotny wzrost składek na Health Insurance Exchange (HIX), a wkład do zysku na akcję (EPS) wzrósł z prawie zera do około 60% w latach 2021-2024. Ten wzrost był napędzany zwiększonymi dotacjami i marżami członkowskimi przekraczającymi prognozy.
Jednakże Jefferies przewiduje odwrócenie tego trendu w miarę zaostrzania się otoczenia regulacyjnego. Czynniki takie jak ograniczenie działalności brokerów i potencjalne wygaśnięcie zwiększonych dotacji mają stworzyć mniej korzystną sytuację dla dostawców ubezpieczeń zdrowotnych, takich jak Centene. Firma przewiduje, że te elementy doprowadzą do znacznego zmniejszenia rentowności Centene.
Zależność Centene od Federally Facilitated Marketplaces, szczególnie w stanach, które nie rozszerzyły programu Medicaid, jest podkreślana jako potencjalny słaby punkt. Według Jefferies, 69% składek HIX Centene pochodzi z tych rynków, które mogą doświadczyć najpoważniejszego wpływu przewidywanych zmian regulacyjnych.
Raport kończy się ostrożną uwagą na temat nieprzewidzianych presji, które mogą wpłynąć na uczestników HIX, w tym Centene. Jefferies szacuje, że te presje mogą potencjalnie zmniejszyć EPS Centene o około 1,75 USD. Ta perspektywa przedstawia trudny scenariusz dla firmy, która porusza się po zmieniającym się krajobrazie ubezpieczeń zdrowotnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.