W środę KeyBanc Capital Markets utrzymał ocenę "przeważaj" dla akcji Olin Corporation (NYSE: OLN) z niezmienioną ceną docelową 56,00 USD. Potwierdzenie nastąpiło po informacji, że The Chemours Company (NYSE: CC) i The PCC Group planują budowę nowego zakładu chloro-alkalicznego w DeLisle w stanie Mississippi, na istniejącym terenie produkcji ditlenku tytanu (TiO2) należącym do Chemours.
Według danych InvestingPro, Chemours działa z znacznym obciążeniem zadłużeniem, ze wskaźnikiem zadłużenia do kapitału własnego wynoszącym 6,53, co może wpłynąć na finansowanie tego dużego projektu. Budowa zakładu, której rozpoczęcie planowane jest na 2026 rok, będzie miała zdolność produkcyjną 340 kiloton, co stanowi około 2% całkowitej zdolności produkcyjnej Ameryki Północnej.
Nowy zakład ma produkować szacunkowo 10-15% amerykańskiego rynku chloru handlowego. Umowa między Chemours a PCC jest uznawana za ostateczną, a nie memorandum o porozumieniu (MOU). W ramach umowy Chemours będzie kupować chlor na zasadzie kosztów plus z górnym limitem cenowym, co ma utrzymać ich koszty znacznie poniżej obecnych stawek rynkowych.
Analiza InvestingPro ujawnia, że Chemours szybko zużywa gotówkę, z ujemnym wolnym przepływem pieniężnym w wysokości 675 mln USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co sprawia, że zarządzanie kosztami jest kluczowe dla przyszłych operacji firmy. PCC będzie odpowiedzialna za marketing wodorotlenku sodu produkowanego w zakładzie.
Uważa się, że Olin Corporation jest głównym dostawcą chloru dla zakładu Chemours w DeLisle, dostarczając ponad 75% jego potrzeb, podczas gdy Westlake Chemical Corporation (WLK) pełni rolę dostawcy drugorzędnego. Według analizy KeyBanc, nowy zakład chloro-alkaliczny może stworzyć dla Olin Corporation przeszkodę w EBITDA przekraczającą 100 mln USD, prawdopodobnie wpływając na firmę do 2029 roku.
Cena docelowa dla Olin Corporation jest oparta na mnożniku 8,5 razy szacowanej EBITDA firmy na rok 2025. Akcje Olin są obecnie notowane przy mnożnikach 8,4 razy i 3,7 razy prognozowanej przez KeyBanc EBITDA na rok 2024 i w środku cyklu, odpowiednio. Te liczby są porównywane z historyczną pięcioletnią medianą mnożnika EV/EBITDA na poziomie 6,0 razy.
Perspektywy firmy finansowej dla Olin Corporation pozostają pozytywne pomimo potencjalnych przyszłych przeszkód wynikających z działalności nowego zakładu. Aby uzyskać głębszy wgląd w kondycję finansową i wskaźniki wyceny Chemours, inwestorzy mogą uzyskać dostęp do kompleksowej analizy poprzez InvestingPro, który oferuje wyłączny dostęp do ponad 10 dodatkowych ProTips i szczegółowych wskaźników finansowych w ich Raporcie Pro Research.
W innych niedawnych wiadomościach, The Chemours Company ogłosiła plany budowy zakładu produkcji chloro-alkalicznej, zarządzanego przez PCC Group, na swoim terenie w DeLisle w stanie Mississippi. Zakład, który ma być w pełni operacyjny do 2028 roku, będzie produkować chlor i wodorotlenek sodu. Ten rozwój może zwiększyć konkurencję na rynku chloro-alkalicznym, jak sugeruje analityk z Keybanc.
Jednocześnie Chemours ustaliła cenę swojej oferty obligacji senioralnych o wartości 600 mln USD z terminem zapadalności w 2033 roku, z zamiarem wykupu pozostałych obligacji senioralnych denominowanych w euro z terminem zapadalności w 2026 roku. Firma zgłosiła również 1% wzrost skonsolidowanej sprzedaży netto rok do roku do 1,5 mld USD w swoim raporcie z wyników za trzeci kwartał 2024 roku, pomimo straty netto w wysokości 27 mln USD.
Te ostatnie wydarzenia wskazują na strategiczne skupienie Chemours na rozszerzaniu zdolności produkcyjnych, celując w 40% wzrost w Corpus Christi w Teksasie do 2025 roku. Firma przewiduje również dwucyfrowy wzrost w segmencie Opteon Refrigerants i dąży do złożonej rocznej stopy wzrostu przychodów powyżej 5% w latach 2024-2027.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.