W czwartek Eversource Energy (NYSE:ES) doświadczyło obniżenia ratingu akcji przez Scotiabank, z poziomu "na poziomie sektora" do "poniżej sektora". Wraz z obniżeniem ratingu, bank obniżył również cenę docelową akcji spółki z 66,00 USD do 56,00 USD.
Obniżenie ratingu nastąpiło w świetle kilku wyzwań, z którymi Eversource ma się zmierzyć. Akcje spółki znacznie niedowykonały od początku roku, a nastroje inwestorów wobec akcji są zdecydowanie negatywne. Pomimo niskiej wyceny akcji, Scotiabank utrzymuje pesymistyczne prognozy ze względu na to, co postrzega jako nieatrakcyjny scenariusz ryzyka/zysku w przyszłości.
Eversource Energy ma przed sobą intensywne rozmowy z regulatorami w nadchodzącym roku, szczególnie w Connecticut, które bank uważa za najgorszy obszar regulacyjny w USA. Przedsiębiorstwo użyteczności publicznej będzie ubiegać się o zatwierdzenie dwóch spraw taryfowych, wydatków na zaawansowaną infrastrukturę pomiarową (AMI) oraz sprzedaż aktywów w 2025 roku. Scotiabank wyraża ostrożność wobec każdej z tych nadchodzących interakcji regulacyjnych.
Dalsze obawy dotyczą bazowego scenariusza wzrostu zysku na akcję (EPS) Eversource, który jest nieco poniżej średniej. Bank zauważa, że poza Connecticut jest niewiele powodów do optymizmu, a także wskazuje na mniej niż imponujący wynik Eversource w dostarczaniu EPS zgodnie z prognozami.
Ponadto bilans spółki jest uważany za słaby, a niedawne obniżki ratingów kredytowych związane z kwestiami regulacyjnymi umieściły jej oceny znacznie poniżej ocen konkurentów, pogłębiając obawy o przystępność cenową.
Dostosowując cenę docelową, Scotiabank stosuje teraz znaczną 35% zniżkę do swojego sektorowego mnożnika bazowego wynoszącego 16x, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z poprzednią 20% zniżką. Ta rewizja opiera się na szacunkach banku dotyczących EPS na rok 2027, które uwzględniają również przesunięcie w całym sektorze.
Mając na uwadze te czynniki, Scotiabank przewiduje 3% spadek akcji Eversource Energy, co prowadzi do decyzji o obniżeniu ratingu. Eversource jest obecnie uważany za najmniej preferowaną akcję użyteczności publicznej Scotiabank na rynku amerykańskim.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.