W poniedziałek BofA Securities zmieniła swoje stanowisko wobec akcji Logitech International SA (LOGN:SW) (NASDAQ: LOGI), obniżając rating spółki z Kupuj do Neutralny. Firma zrewidowała również cenę docelową do 80,00 CHF z wcześniejszych 98,00 CHF.
Według analizy InvestingPro, Logitech obecnie notowany jest nieznacznie poniżej swojej wartości godziwej, z wskaźnikiem P/E na poziomie 17,9x i silnymi wskaźnikami zdrowia finansowego. Ta zmiana odzwierciedla obawy dotyczące wolniejszego niż oczekiwano ożywienia na rynku konsumenckim, ze szczególnym uwzględnieniem wyzwań, przed którymi stoi Logitech w pierwszej połowie roku fiskalnego.
Analityk z BofA Securities podkreślił, że obniżenie ratingu opiera się na wycenie 15-krotności wskaźnika wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) na rok fiskalny 2026, co stanowi spadek z wcześniejszego mnożnika 17,5 dla roku fiskalnego 2025. Obecny wskaźnik EV/EBITDA wynosi 14,3x, podczas gdy dane InvestingPro pokazują, że firma utrzymuje doskonałe zdrowie finansowe z ogólną oceną 'ŚWIETNĄ'. Poziomy zapasów Logitech, gdzie sprzedaż do kanałów przewyższa sprzedaż do klientów końcowych, zostały wskazane jako czynnik przyczyniający się do zrewidowanych prognoz.
Raport szczegółowo opisuje, że oczekuje się, iż rynek chiński będzie potrzebował więcej czasu na odbicie dla Logitech, wraz ze zwiększoną konkurencją w regionie. Te czynniki skłoniły BofA Securities do przyjęcia bardziej ostrożnego podejścia, jednocześnie monitorując oznaki bardziej solidnego ożywienia w sektorach PC i smartfonów.
Oprócz obniżenia ratingu, BofA Securities obniżyła również prognozy przychodów dla Logitech o około 3% na lata fiskalne 2026-2027. Korekty są głównie przypisywane działowi Gaming, z 7-8% spadkiem oczekiwań dotyczących skorygowanej EBITDA. Stwierdzono, że rating Neutralny lepiej odzwierciedla obecne zrównoważone możliwości dostępne w akcjach Logitech.
W innych niedawnych wiadomościach, Logitech International S.A. odnotował 6% wzrost sprzedaży netto rok do roku w drugim kwartale roku fiskalnego 2025, z zauważalnym wzrostem w regionie EMEA. Marże brutto firmy również się poprawiły, rosnąc do 44,1% dzięki efektywnemu zarządzaniu kosztami i sprzedaży zapasów, według CEO Hanneke Faber i CFO Matteo Anversa.
Strategiczne inicjatywy Logitech doprowadziły do wprowadzenia 18 nowych produktów gamingowych i innowacyjnych rozwiązań do osobistej przestrzeni roboczej, zdobywając uznanie magazynu Time i Forbes. Mimo oczekiwań dotyczących presji promocyjnych, Logitech podniósł swoje prognozy na rok fiskalny dotyczące przychodów i zysków, opierając się na silnej pozycji gotówkowej w wysokości 1,4 miliarda dolarów.
Jednakże firma przewiduje niewielki spadek marży brutto do poziomu między 42% a 43% w drugiej połowie roku fiskalnego. Są to ostatnie wydarzenia, które odzwierciedlają zaangażowanie firmy w długoterminowy sukces i przywództwo na rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.