W środę firma Keefe, Bruyette & Woods skorygowała swój cel cenowy dla akcji MediaAlpha (NYSE: MAX), obniżając go do 22 USD z wcześniejszych 26 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "przewyższaj".
Analityk firmy wskazał na utrzymującą się siłę sektora ubezpieczeń majątkowych i wypadkowych (P&C) jako pozytywny czynnik, który powinien zrównoważyć potencjalne negatywne skutki skargi Federalnej Komisji Handlu (FTC) przeciwko działalności MediaAlpha w sektorze zdrowotnym. Mimo problemów, z jakimi boryka się segment zdrowotny, który odpowiada za 25% zysków, analityk uważa, że wycena spółki pozostaje atrakcyjna.
Perspektywa analityka sugeruje, że nawet w skrajnym scenariuszu, w którym działalność w sektorze zdrowotnym zostałaby całkowicie wstrzymana, wskaźniki wyceny wyniosłyby 8-9 razy wartość przedsiębiorstwa do skorygowanego zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EV/AEBITDA) dla prognoz na rok fiskalny 2026.
Obecna wycena jest postrzegana jako atrakcyjna, z 6-7-krotnym EV/AEBITDA dla tego samego okresu. Analiza InvestingPro pokazuje, że obecny wskaźnik EV/EBITDA spółki wynosi 19,98x, przy silnym wzroście przychodów o 72,47% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co sugeruje znaczny potencjał tworzenia wartości.
MediaAlpha odczuła również presję spadkową w zeszłym tygodniu z powodu propozycji Biura Ochrony Finansowej Konsumentów (CFPB) mającej na celu ograniczenie działalności "brokerów danych". Jednak analityk spodziewa się, że będzie to miało minimalny wpływ na działalność spółki. Skorygowane prognozy EBITDA analityka na lata fiskalne 2024, 2025 i 2026 wynoszą odpowiednio 92 mln USD, 118 mln USD i 130 mln USD.
Obniżenie celu cenowego do 22 USD jest uzasadnione zastosowaniem 12-krotnego mnożnika do zysków spółki, co stanowi spadek z wcześniej stosowanego 20-krotnego mnożnika. Ta korekta zbliża wycenę do historycznych średnich mnożników, które wahają się w przedziale od niskich do średnich nastek, i odzwierciedla udowodnioną zdolność spółki do generowania zysków.
Analiza wartości godziwej InvestingPro wskazuje, że MediaAlpha jest obecnie niedowartościowana, z celami analityków wahającymi się od 13 USD do 30 USD, co sugeruje znaczny potencjał wzrostu z obecnych poziomów.
W innych niedawnych wiadomościach, MediaAlpha znalazła się w centrum uwagi z powodu szeregu wydarzeń. Spółka odnotowała silne wyniki w trzecim kwartale 2024 roku, z rekordową wartością transakcji wynoszącą 451 mln USD i skorygowaną EBITDA na poziomie 26,3 mln USD.
Na czwarty kwartał spółka prognozuje wartość transakcji między 470 mln USD a 495 mln USD, przychody w przedziale od 275 mln USD do 295 mln USD oraz skorygowaną EBITDA między 29,5 mln USD a 32,5 mln USD.
Jednakże MediaAlpha stoi również w obliczu kontroli ze strony Federalnej Komisji Handlu (FTC) w związku z domniemanymi naruszeniami związanymi z praktykami reklamowymi, marketingowymi i dotyczącymi danych. Pracownicy FTC dążą zarówno do środków zakazowych, jak i odszkodowań pieniężnych, a także kar cywilnych od MediaAlpha. Spółka w pełni współpracowała w toku dochodzenia FTC.
RBC Capital Markets skorygowało swoją perspektywę dla MediaAlpha, obniżając cel cenowy do 20 USD z 23 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "przewyższaj" dla akcji. Decyzja o obniżeniu celu cenowego wynika z obniżonego docelowego mnożnika, który ma na celu uwzględnienie krótkoterminowych niepewności wynikających z ugody z FTC.
Mimo trwających obaw związanych z FTC, RBC Capital postrzega fundamenty spółki jako bardzo silne i utrzymuje pewność co do solidnego ożywienia na rynku ubezpieczeń majątkowych i wypadkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.