We wtorek Morgan Stanley potwierdził swoje stanowisko wobec Zoom Video (NASDAQ:ZM), utrzymując ocenę Equalweight i niezmienioną cenę docelową 86,00 USD. Analiza firmy sugeruje, że choć zaufanie do Zoom pozostaje silne, nie przełożyło się to jeszcze na podwyższone prognozy finansowe.
Ocena ta następuje po wynikach Zoom za trzeci kwartał fiskalny, które wskazywały na spowolnienie redukcji wydatków przez klientów i zwiększoną adopcję nowych produktów. Na przykład, według stanu na drugi kwartał, około 25 000, czyli 13% klientów korporacyjnych Zoom, korzysta z trzech lub więcej produktów, co stanowi około 66% rocznych powtarzalnych przychodów (ARR) firmy.
Mimo tych pozytywnych zmian, Morgan Stanley zwrócił uwagę, że perspektywy finansowe Zoom nie przewidują utrzymania się przyspieszenia wzrostu w czwartym kwartale fiskalnym ani w roku fiskalnym 2026, co uznali za lekko rozczarowujące. Firma uważa, że choć przedstawione szacunki mogą być konserwatywne, wyznaczają one niższy niż oczekiwano limit potencjalnego przyspieszenia wzrostu, o ile firma nie podejmie strategicznych działań.
Morgan Stanley zauważył, że wycena Zoom pozostaje atrakcyjna nawet po niedawnej ponownej ocenie ceny akcji. Jednak możliwość mniejszych pozytywnych zaskoczeń w zakresie zysku na akcję (EPS) i potrzeba ponownego przyspieszenia wzrostu przychodów do średniego jednocyfrowego poziomu sprawia, że firma zachowuje ostrożność. Ta ostrożna postawa odzwierciedla się w ich decyzji o utrzymaniu obecnej oceny i ceny docelowej, w oczekiwaniu na wyraźniejsze oznaki trwałego wzrostu przed zmianą stanowiska wobec akcji.
W innych niedawnych wiadomościach, Zoom Video Communications odnotował niewielki wzrost przychodów w wynikach za trzeci kwartał, przekraczając swoje prognozy finansowe. Goldman Sachs utrzymał ocenę Neutral dla akcji spółki, mimo 1% wzrostu przychodów i poprawy marż operacyjnych i wolnych przepływów pieniężnych.
Tymczasem Citi również utrzymało ocenę Neutral, zauważając skromną poprawę Zoom w stosunku do poprzednich prognoz i konsensusu. Bernstein natomiast podniósł cenę docelową dla Zoom, powołując się na wzrost liczby klientów o wysokiej wartości i poprawę wskaźników utrzymania klientów.
Podkreślono udane przejście Zoom na platformę skoncentrowaną na AI, ze znacznym wzrostem liczby aktywnych użytkowników miesięcznie AI Companion Zoom i planami rozwiązań AI dla konkretnych branż. Dodatkowo, firma wykazała postępy w swoich nowych produktach, zwłaszcza w Contact Center i Workvivo, przy czym ten ostatni korzysta z partnerstwa z Meta.
Mimo tych pozytywnych zmian, analitycy z Goldman Sachs i Citi wyrazili ostrożne stanowisko ze względu na obawy dotyczące trwałości wzrostu przychodów i szczytowych marż. Bernstein również zachował ostrożnie optymistyczne podejście, oczekując dalszych dowodów na stabilizację podstawowej działalności Zoom.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Zoom Video, uzupełniając analizę Morgan Stanley. Według najnowszych dostępnych danych, Zoom ma kapitalizację rynkową wynoszącą 27,4 mld USD, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w sektorze komunikacji wideo.
Jedną z kluczowych mocnych stron podkreślonych przez InvestingPro Tips są imponujące marże zysku brutto Zoom. Jest to zgodne z raportowaną przez firmę marżą zysku brutto na poziomie 75,89% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, podkreślając jej zdolność do utrzymania rentowności mimo presji konkurencyjnej. Dodatkowo, silna kondycja finansowa Zoom jest widoczna w jego pozycji gotówkowej, przy czym InvestingPro zauważa, że firma posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie.
Niedawny optymizm rynku wobec Zoom odzwierciedla się w wynikach jego akcji. Dane InvestingPro pokazują znaczący 41,3% zwrot z ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, z 22,58% zyskiem tylko w ostatnim miesiącu. Ten trend wzrostowy doprowadził cenę akcji Zoom do 95,94% jej 52-tygodniowego maksimum, sugerując odnowione zaufanie inwestorów.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że przy wskaźniku P/E wynoszącym 31,17, Zoom jest wyceniany przy stosunkowo wysokim mnożniku. Może to być zgodne z ostrożnym stanowiskiem Morgan Stanley dotyczącym potencjału dalszego wzrostu akcji bez wyraźnych oznak przyspieszonego wzrostu.
Dla tych, którzy szukają bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek na temat Zoom, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.