W poniedziałek Morgan Stanley utrzymał rekomendację "przeważaj" dla NVIDIA (NASDAQ: NVDA), jednocześnie podnosząc cenę docelową ze 150,00 do 160,00 USD. Korekta ta wynika z oczekiwań analityka dotyczących poprawy marż brutto spółki w październiku. NVIDIA wcześniej prognozowała spadek marż brutto z 75,7% w lipcu do 75,0% w październiku. Jednak analityk sugeruje, że ta prognoza może być konserwatywna.
Uzasadnienie konserwatywnej prognozy marży brutto NVIDIA jest związane z oczekiwanymi niższymi marżami podczas początkowej fazy wprowadzania nowego produktu, Blackwell, rozpoczynającej się w styczniu. Mimo to analityk uważa, że koszty związane z Blackwell nie powtórzą się, ponieważ znaczący odpis przychodów z niewydajnego Blackwell został uwzględniony w kwartale lipcowym.
Analityk zauważa również, że październik nie powinien stanąć w obliczu znaczących wyzwań związanych z mixem produktowym, biorąc pod uwagę, że Blackwell i związane z nim wzrosty w H2O są na tym etapie wciąż minimalne. Potencjał poprawy marż przypisuje się brakowi powtarzających się kosztów z poprzedniego kwartału.
Oczekuje się jednak, że NVIDIA nadal będzie ostrożna w kwestii perspektyw marży brutto. Wprowadzenie Blackwell, wraz z powiązanymi produktami takimi jak Grace, przełączniki NVLink i Spectrum X, prawdopodobnie przyniesie niedojrzałe wydajności i pewien stopień niepewności co do marż. Analityk spodziewa się, że firma zasygnalizuje dalsze wyzwania związane z marżą brutto ze względu na te czynniki.
Podniesienie ceny docelowej odzwierciedla pozytywne perspektywy dotyczące wyników finansowych NVIDIA, szczególnie w zakresie marż brutto, pomimo przewidywanego wpływu wprowadzenia nowych produktów na rentowność spółki.
W innych niedawnych wiadomościach, cena docelowa NVIDIA została podniesiona przez Piper Sandler i Melius ze względu na wiodącą rolę firmy na rynku akceleratorów AI i obiecujące prognozy finansowe. Piper Sandler podniósł cenę docelową do 175 USD, podkreślając przewidywane przez NVIDIA przekroczenie prognoz przychodów w kwartałach październikowym i styczniowym.
Z kolei Melius podniósł cel do 185 USD, podkreślając atrakcyjny wskaźnik ceny do zysku NVIDIA i silne zamiary dotyczące nakładów inwestycyjnych wśród pięciu największych inwestorów w infrastrukturę AI.
W dziedzinie postępów w AI, OpenAI jest pionierem nowych technik szkolenia modeli AI, w szczególności "test-time compute", co pozwala na bardziej efektywne przetwarzanie złożonych zadań. To innowacyjne podejście, włączone do najnowszego modelu o1 OpenAI, może wpłynąć na zapotrzebowanie na zasoby, w tym energię i rodzaje chipów.
Jednak środki regulacyjne również kształtują branże AI i półprzewodników. Rząd USA nakazał Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) wstrzymanie dostaw zaawansowanych chipów do chińskich firm po odkryciu chipu TSMC w procesorze AI Huawei, co potencjalnie narusza kontrole eksportowe.
TSMC zobowiązało się do przestrzegania zarówno krajowych, jak i międzynarodowych przepisów, informując swoich klientów o zawieszeniu dostaw chipów. Te ostatnie wydarzenia podkreślają dynamiczny charakter sektora AI i jego przecięcie z globalnymi regulacjami handlowymi.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki finansowe NVIDIA, podkreślone w analizie Morgan Stanley, są dodatkowo wspierane przez dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Imponująca marża zysku brutto firmy na poziomie 75,98% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2025 roku jest zgodna z pozytywną perspektywą analityka dotyczącą marż. Ta metryka, w połączeniu ze wzrostem przychodów NVIDIA o 194,69% w tym samym okresie, podkreśla solidną kondycję finansową firmy.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że NVIDIA ma idealny wynik Piotroskiego wynoszący 9, co wskazuje na silną stabilność i wydajność finansową. Dodatkowo, firma jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co może sugerować potencjalne niedowartościowanie pomimo niedawnego wzrostu cen.
Warto zauważyć, że cena akcji NVIDIA jest notowana blisko 52-tygodniowego maksimum, z znaczącym zwrotem 205,52% w ciągu ostatniego roku. Ta wydajność jest zgodna z optymistycznym stanowiskiem analityka i podwyższoną ceną docelową.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 23 dodatkowe wskazówki na temat NVIDIA, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.