W środę Mizuho Securities skorygowało swoją prognozę dla CVR Energy (NYSE:CVI), firmy z sektora rafinacji ropy naftowej, po opublikowaniu wyników finansowych za trzeci kwartał i najnowszych informacji. Firma inwestycyjna obniżyła cenę docelową akcji CVR Energy do 18,00 USD z wcześniejszych 26,00 USD, utrzymując jednocześnie neutralną rekomendację dla akcji.
CVR Energy odnotowało gorsze od oczekiwań wyniki za trzeci kwartał, które nie spełniły już i tak obniżonych prognoz. Słabsze wyniki przypisano nieplanowanym przestojom w działalności rafineryjnej spowodowanym przerwami w dostawie prądu. Ponadto firma zdecydowała się zawiesić wypłatę kwartalnej dywidendy. Krok ten odzwierciedla niepewność co do czasu trwania obecnych trudnych warunków marżowych w rafinerii oraz planowanej dużej modernizacji rafinerii w Coffeyville, zaplanowanej na pierwszy i drugi kwartał 2025 roku.
Decyzja firmy inwestycyjnej o obniżeniu ceny docelowej opiera się na zrewidowanym modelu, który uwzględnia najnowsze dane dotyczące zysków i informacje ujawnione przez firmę. Nowy cel odzwierciedla zaktualizowane obliczenia wartości aktywów netto (NAV) i założenia uwzględniające słabsze perspektywy marż rafineryjnych. Analiza sugeruje, że wpływ nadchodzącej modernizacji w Coffeyville może być bardziej znaczący niż wcześniej przewidywano.
Stanowisko Mizuho pozostaje neutralne ze względu na szersze słabe trendy makroekonomiczne wpływające na podsektor rafineryjny. Firma wskazuje również na konkretne krótkoterminowe wyzwania stojące przed CVR Energy, które obejmują wpływ planowanych prac konserwacyjnych i niepewny krajobraz marżowy. Ostatnie wyniki firmy i prognozy na przyszłość wskazują na ostrożne podejście w obliczu tych przeciwności.
W innych ostatnich wiadomościach, CVR Energy odnotowało skonsolidowaną stratę netto w wysokości 122 milionów USD w trzecim kwartale 2024 roku, co przekłada się na stratę na akcję w wysokości 1,24 USD. W odpowiedzi na te trudne warunki rynkowe i nieplanowane przestoje, firma zawiesiła wypłatę kwartalnej dywidendy i rozpoczęła działania mające na celu redukcję kosztów w celu zachowania płynności i wzmocnienia bilansu. CVR Energy spodziewa się zwiększenia przepustowości w czwartym kwartale do poziomu między 200 000 a 215 000 baryłek dziennie.
Pozytywnym aspektem jest dobry wynik segmentu nawozowego firmy, dzięki zwiększonym cenom i popytowi, co przełożyło się na skorygowaną EBITDA za kwartał w wysokości 63 milionów USD. Firma poinformowała również o łącznej dostępnej gotówce w wysokości 534 milionów USD na dzień 30 września 2024 roku. CVR Energy bada możliwości zwiększenia płynności, w tym dostęp do rynków kapitałowych, i przewiduje poprawę popytu na produkty rafinowane do końca 2024 roku.
W świetle obecnej sytuacji w sektorze rafineryjnym, CVR Energy podejmuje strategiczne decyzje mające na celu wspieranie przyszłego wzrostu i wartości dla akcjonariuszy, w tym potencjalne poprawy marż rafineryjnych. Jednakże presja ze strony pojazdów elektrycznych i dynamika rynku LNG mogą prowadzić do poniżej średnich marż w połowie cyklu w 2025 roku. Mimo tych wyzwań, CVR Energy pozostaje zaangażowane w optymalizację swoich operacji i bezpieczne oraz efektywne kosztowo przeprowadzenie nadchodzących modernizacji, przy jednoczesnym priorytetowym traktowaniu odpowiedzialnych środowiskowo operacji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na obecną sytuację CVR Energy, zgodnie z ostrożną prognozą Mizuho. Akcje spółki doświadczyły znacznej presji spadkowej, notując spadek o 33,54% w ciągu ostatniego miesiąca i 42,6% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Ta sytuacja spowodowała, że cena CVI wynosi zaledwie 43,05% swojego 52-tygodniowego maksimum, oscylując w pobliżu rocznego minimum.
Mimo tych wyzwań, wskazówki InvestingPro podkreślają, że CVR Energy utrzymuje wysoki zwrot dla akcjonariuszy i konsekwentnie wypłacało dywidendy przez 12 kolejnych lat. Jednakże, niedawna decyzja o zawieszeniu kwartalnej dywidendy, o której mowa w artykule, stanowi znaczącą zmianę w tym wzorcu. Obecna stopa dywidendy firmy wynosi imponujące 21,35%, choć ta liczba może ulec zmianie po zawieszeniu wypłat.
Dane InvestingPro ujawniają wskaźnik P/E na poziomie 24,05, sugerując, że akcje mogą nie być niedowartościowane pomimo niedawnego spadku. Przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku wyniosły 7,865 miliarda USD, z niepokojącym spadkiem wzrostu przychodów o 19,13% w tym samym okresie.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dotyczących CVR Energy, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.