W poniedziałek Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) doświadczyło zmiany w ocenie akcji, gdy Mizuho zmieniło swoją pozycję z "Outperform" na "Neutral", utrzymując cenę docelową na poziomie 47,00 USD.
Firma stwierdziła, że choć podstawowa działalność Northern Oil and Gas pozostaje silna, z unikalnym modelem biznesowym nieoperatora, który wykorzystuje skalę i dywersyfikację, obecna wycena akcji odzwierciedla zrównoważony scenariusz ryzyka i zysku.
Mizuho podkreśliło strategiczne fuzje i przejęcia Northern Oil and Gas, zauważając, że ostatnie większe akwizycje zostały dobrze przyjęte przez rynek. Jednakże firma zwróciła uwagę, że dźwignia finansowa spółki jest nieco wyższa niż u konkurentów, z prognozowanymi wskaźnikami zadłużenia netto do EBITDX na poziomie około 1,2x na koniec 2025 roku i 1,0x na 2026 rok, w porównaniu do konkurentów, którzy są poniżej odpowiednio 1,0x i 0,5x.
Firma uznała zalety i wady bycia nieoperatorem w sektorze energetycznym. Zauważyli, że model biznesowy Northern Oil and Gas jest konkurencyjny w porównaniu z tradycyjnymi firmami zajmującymi się poszukiwaniem i produkcją. Mimo to, około 15% wzrost akcji od września, w porównaniu do 1% wzrostu wśród małych i średnich firm zajmujących się poszukiwaniem i produkcją, doprowadził do zmniejszenia potencjalnego wzrostu do ceny docelowej Mizuho.
Według Mizuho, Northern Oil and Gas jest wyceniane na rozsądnym poziomie, zgodnym z konkurencją, pod względem takich wskaźników jak wartość przedsiębiorstwa do EBITDX i wolne przepływy pieniężne do wartości przedsiębiorstwa. Oczekuje się, że nakłady inwestycyjne spółki na rok 2025, szczególnie te związane z jej joint venture w Marcellus, wpłyną na jej wolne przepływy pieniężne, co jest uwzględnione w wycenie.
Firma sugeruje, że mogą istnieć lepsze możliwości pod względem ryzyka i zysku w ramach ich zasięgu, gdy rynek wchodzi w rok 2025.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.