We wtorek Loop Capital Markets utrzymało rekomendację Kupuj i cenę docelową 115,00 USD dla Beacon Roofing Supply (NASDAQ:BECN). Komentarz firmy podkreślił niedawne rozmowy między BECN a QXO (NASDAQ:QXO) dotyczące możliwego przejęcia.
Loop Capital postrzega potencjalną akwizycję jako logiczny ruch dla obu firm. Zwraca uwagę na niedowartościowanie BECN, szczególnie po sprzedaży SRS wcześniej w tym roku, co rzuca światło na rozbieżność między wyceną BECN na rynku publicznym a wyceną dystrybutorów pokryć dachowych przez nabywców strategicznych.
Analityk zauważył, że QXO aktywnie poszukuje możliwości rozszerzenia swojej platformy dystrybucyjnej od momentu powstania około rok temu. Ambicja ta jest widoczna w niedawnej próbie przejęcia Rexel przez QXO, co sygnalizuje gotowość do realizacji znaczących transakcji w celu wzmocnienia swojej pozycji.
Wycena segmentu pokryć dachowych SRS na poziomie około 14-krotności EBITDA (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją), przy sprzedaży całej firmy za 16-krotność EBITDA, została wykorzystana jako punkt odniesienia do zasugerowania rozsądnego mnożnika dla BECN w okolicach 12-krotności EBITDA.
Analiza Loop Capital sugeruje, że BECN mógłby być wyceniony na około 125-130 USD za akcję na rok fiskalny 2024, uwzględniając różnicę w marży EBITDA wynoszącą około 100 punktów bazowych między BECN a SRS.
Firma wzięła również pod uwagę wyższe mnożniki wyceny dla biznesów basenowych i krajobrazowych SRS w porównaniu do aktywów BECN w zakresie produktów komplementarnych i hydroizolacji. Prognozowana wycena reprezentuje wzrost o 27-32% w stosunku do ceny zamknięcia akcji w piątek.
Pozytywne spojrzenie Loop Capital na BECN opiera się na pozycji rynkowej firmy i potencjale przejęcia przez QXO, co mogłoby uwolnić wartość dla akcjonariuszy. Utrzymana cena docelowa 115,00 USD za akcję odzwierciedla zaufanie do fundamentów BECN i strategicznych możliwości w przyszłości.
W innych niedawnych wiadomościach, Beacon Roofing Supply odnotował kilka znaczących wydarzeń.
Wyniki spółki za III kwartał 2024 roku wykazały 7% wzrost sprzedaży netto rok do roku, osiągając prawie 2,8 mld USD, głównie dzięki strategicznym przejęciom i zwiększeniu możliwości w zakresie pokryć dachowych dla obiektów komercyjnych. Pomimo niewielkiego spadku wolumenów organicznych, marża brutto Beacon wzrosła do 26,3% dzięki zdyscyplinowanemu zarządzaniu marżą i pozytywnej relacji cena-koszt we wszystkich liniach biznesowych.
RBC Capital niedawno skorygował cenę docelową dla Beacon Roofing Supply do 114 USD z 113 USD, utrzymując rekomendację Przewyższaj dla akcji. Ta korekta następuje po szczegółowym przeglądzie prognoz finansowych spółki, w tym niewielkiej rewizji skorygowanej EBITDA spółki na rok fiskalny 2024, obecnie prognozowanej na poziomie 933 mln USD.
Jednakże prognoza na rok fiskalny 2025 jest bardziej optymistyczna, z szacunkiem EBITDA wzrastającym o 3% do 1,014 mld USD, napędzanym potencjalnym biznesem związanym z burzami i inicjatywami oszczędnościowymi.
Ponadto, zespół zarządzający Beacon ujawnił program odkupu akcji o wartości 225 mln USD, wskazujący na aktywny zwrot kapitału dla akcjonariuszy. Firma prognozuje wzrost sprzedaży w średnim jednocyfrowym tempie w IV kwartale i marżę brutto w środkowym zakresie 25%.
Beacon planuje również zainwestować około 125 mln USD w wydatki kapitałowe na rok 2024 i zamierza otworzyć ponad 20 nowych oddziałów w kolejnym roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro potwierdzają optymistyczne stanowisko Loop Capital wobec Beacon Roofing Supply (NASDAQ:BECN). Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 6,72 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 18,45, co sugeruje rozsądną wycenę biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu. Przychody BECN za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku osiągnęły 9,66 mld USD, z solidnym tempem wzrostu 9,89%, wskazując na silny popyt rynkowy na produkty firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają siłę finansową BECN, zauważając, że aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe. Ta stabilność finansowa może uczynić BECN atrakcyjnym celem przejęcia dla QXO, jak omówiono w artykule. Dodatkowo, BECN wykazał silne zwroty w różnych okresach, w tym 13,46% zwrotu w ciągu ostatniego miesiąca i 25,6% zwrotu w ciągu ostatnich trzech miesięcy, co jest zgodne z pozytywnym spojrzeniem Loop Capital.
Obecna cena akcji 108,51 USD zbliża się do celu analityków wynoszącego 115,06 USD, co potwierdza utrzymaną cenę docelową Loop Capital. Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że ruchy cen akcji BECN są dość zmienne, co może stanowić zarówno szanse, jak i ryzyka w kontekście potencjalnych rozmów o przejęciu.
Dla czytelników zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla BECN, zapewniając kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.