We wtorek firma Keefe, Bruyette & Woods zmieniła swoją prognozę dla Claros Mortgage Trust Inc (NYSE:CMTG), podnosząc cenę docelową z 6,75 USD do 7,25 USD, jednocześnie podtrzymując ocenę "poniżej oczekiwań" dla akcji spółki. Decyzja ta nastąpiła po analizie wyników Claros Mortgage Trust za trzeci kwartał oraz prognoz na przyszłość.
Analiza firmy wskazała na potrzebę rewizji prognoz na lata 2024-2026, powołując się na bieżące koszty kredytowe i przewidywany spadek liczby nowych kredytów. W trzecim kwartale zaobserwowano wzrost liczby bardziej ryzykownych kredytów, przy czym kredyty kategorii 4/5 wzrosły do 38% niespłaconego salda kapitału (UPB) z 35%. Ponadto, kredyty nieobsługiwane wzrosły do 14,6% z poprzednich 11,2%.
Mimo że obecna cena akcji oferuje pozornie atrakcyjną wycenę na poziomie 0,52-krotności wartości księgowej, która wynosi 14,86 USD, Keefe, Bruyette & Woods wyraziła obawy. W szczególności zwrócili uwagę, że 5% stopa dywidendy akcji nie stanowi atrakcyjnej okazji w świetle niepewności kredytowej i przewidywanego spadku wartości księgowej.
Oświadczenie firmy zakończyło się uzasadnieniem skorygowanej ceny docelowej, wiążąc ją z zaobserwowanymi trendami finansowymi i wyzwaniami w Claros Mortgage Trust. Zrewidowana cena docelowa odzwierciedla ostrożne stanowisko firmy wobec perspektyw wyników akcji w nadchodzących latach.
W innych niedawnych wiadomościach, Claros Mortgage Trust (CMTG) odnotował stratę netto według GAAP w wysokości 0,40 USD na akcję i stratę do podziału w wysokości 0,17 USD na akcję za trzeci kwartał 2024 roku. Mimo spadku portfela kredytowego CMTG do 6,3 mld USD, głównie z powodu spłat kredytów, spółka przewiduje wzrost wolumenu transakcji w 2025 roku, szczególnie w sektorze wielorodzinnym.
Proaktywne strategie firmy, w tym strategiczne zarządzanie aktywami i selektywna sprzedaż kredytów, mają na celu tworzenie wartości w środowisku wysokich stóp procentowych.
Ponadto CMTG zarejestrowało 30 mln USD rezerw celowych na kredyty, które zostały zdegradowane. Całkowita płynność spółki wyniosła 116 mln USD, z aktywami nieobciążonymi o wartości 459 mln USD. Niewykorzystane zobowiązania zostały zmniejszone do około 584 mln USD, przy czym przyszłe pozyskiwanie kapitału prawdopodobnie skupi się na refinansowaniu, a nie na nowych kredytach terminowych.
Dyrektor generalny Richard Mack i Mike McGillis odpowiedzieli na pytania dotyczące strategicznego ukierunkowania spółki i decyzji o alokacji kapitału. Omówili zmniejszenie niewykorzystanych zobowiązań i potrzebę przyszłego pozyskiwania kapitału, wskazując na preferencję refinansowania istniejących aktywów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową Claros Mortgage Trust (NYSE:CMTG), uzupełniając analizę Keefe, Bruyette & Woods. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,06 mld USD, przy wskaźniku ceny do wartości księgowej na poziomie 0,48, co jest zbliżone do 0,52-krotności wartości księgowej wspomnianej w artykule. Ta niska wycena jest dodatkowo podkreślona przez fakt, że akcje są notowane na poziomie zaledwie 47,61% swojego 52-tygodniowego maksimum.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że CMTG odnotował znaczący zwrot w ciągu ostatniego tygodnia i silny zwrot w ciągu ostatniego miesiąca, z całkowitymi zwrotami ceny odpowiednio 14,61% i 23,14%. Ta niedawna pozytywna dynamika kontrastuje z całkowitym zwrotem ceny od początku roku wynoszącym -40,04%, ilustrując zmienność akcji.
Co warte uwagi, analitycy przewidują, że CMTG będzie rentowny w tym roku, mimo że nie był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. To oczekiwanie jest zgodne z wzmianką w artykule o bieżących kosztach kredytowych i prognozach niższych nowych kredytów. Stopa dywidendy w wysokości 5,26% odnotowana przez InvestingPro jest zgodna z 5% stopą wspomnianą w artykule, choć warto zauważyć znaczący spadek wzrostu dywidendy o -60% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla CMTG, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.