W czwartek Jefferies zmieniło swoją ocenę akcji Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG), obniżając rekomendację z "Kupuj" do "Trzymaj" i zmniejszając cenę docelową z 44 USD do 41 USD. Firma jako główny powód obniżki wskazała spowolnienie długoterminowego wzrostu w segmencie wodnym.
Essential Utilities odnotowało solidny trzeci kwartał, który spełnił początkowe oczekiwania analityków, w tym przywrócenie skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu zysku na akcję (EPS CAGR) na poziomie 5-7% oraz pozytywny wynik ugody w sprawie stawek Aqua PA.
Mimo tych pozytywnych aspektów, baza stawek segmentu wodnego została zrewidowana w dół do 6% z 8%, częściowo z powodu ograniczonej widoczności DELCORA i opóźnionej transakcji East Whiteland. Ta rewizja, która dotyczy około 66% całkowitej bazy stawek, doprowadziła do nowej prognozy całkowitego CAGR bazy stawek do 2029 roku na poziomie 7,9%, w porównaniu do poprzednich 8,2% do 2028 roku, z wyłączeniem DELCORA. Ta liczba jest nieco wyższa niż konsensus wynoszący 7,4%.
Zaktualizowane szacunki dla EPS CAGR na lata 2024-2028 wynoszą teraz 6,4%, co stanowi spadek z wcześniejszych 6,8%, ale wciąż powyżej konsensusu wynoszącego 6,3%. Na okres 2025-2029 EPS CAGR przewidywany jest na poziomie 5,6%, co jest poniżej oczekiwań rynku wynoszących 5,8%. Dodatkowo, prognozy finansowania kapitałowego były słabsze niż oczekiwano, z nowym wskazaniem sugerującym skumulowane finansowanie kapitałowe w wysokości 350 milionów USD między 2024 a 2025 rokiem.
Firma przewiduje teraz, że Essential Utilities osiągnie próg obniżki ratingu Moody's 12% środków z działalności operacyjnej (FFO) do długu do 2026 roku, co jest o rok później niż wcześniej prognozowano, ale zgodne z celem zarządu, aby w tym roku zająć się negatywną perspektywą Moody's. Po udanej zmianie ratingu akcji, analityk uważa, że jest teraz mniej atrakcyjności dla inwestorów w tej nieelektrycznej, hybrydowej spółce użyteczności publicznej z sektora gazu/wody.
W innych niedawnych wiadomościach, Essential Utilities Inc. odnotowało solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, przekraczając oczekiwania dotyczące zysku na akcję (EPS) z raportowanym EPS na poziomie 0,25 USD. Przychody spółki w trzecim kwartale wzrosły o 6% do 435,3 miliona USD, głównie dzięki korektom stawek i zwiększonej sprzedaży. Essential Utilities ogłosiło również znaczące inwestycje w wysokości 932,5 miliona USD w projekty infrastrukturalne, z planami zainwestowania między 1,3 a 1,4 miliarda USD w 2024 roku.
Ostatnie zmiany regulacyjne były korzystne dla Essential Utilities, z zatwierdzeniem sprawy stawek gazu w Pensylwanii, co ma zwiększyć roczne przychody o 93 miliony USD. Ponadto spółka przewiduje dalszy wzrost przychodów o 73 miliony USD z oczekującej na rozstrzygnięcie ugody w sprawie stawek wody w Pensylwanii. Mimo wyzwań spowodowanych przez huragan Helene, spółka wykazała się odpornością, szybko przywracając działalność w Karolinie Północnej.
Kluczowe uwagi analityków ujawniają, że Essential Utilities prognozuje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu od 5% do 7% w EPS do 2027 roku, z wyłączeniem wkładu DELCORA. Spółka dąży również do pozyskania 350 milionów USD kapitału własnego między 2024 a 2025 rokiem, aby wspierać swój wzrost. Te ostatnie wydarzenia podkreślają solidną kondycję finansową Essential Utilities i pozytywną trajektorię wzrostu.
Spostrzeżenia InvestingPro
Profil finansowy Essential Utilities, ujawniony przez dane InvestingPro, dostarcza dodatkowego kontekstu do obniżki oceny przez Jefferies. Wskaźnik P/E (skorygowany) spółki wynoszący 22,6 oraz wskaźnik PEG wynoszący 1,99 sugerują, że akcje mogą być notowane z premią w stosunku do wzrostu zysków, co jest zgodne z wskazówką InvestingPro, że WTRG "jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Mimo obniżki oceny, Essential Utilities utrzymuje silny profil dywidendowy. Spółka może pochwalić się stopą dywidendy na poziomie 3,23% i podnosi dywidendę przez imponujące 32 kolejne lata, zgodnie z wskazówką InvestingPro. Ten konsekwentny wzrost dywidendy może zapewnić pewną stabilność dla inwestorów w świetle zrewidowanych prognoz wzrostu.
Wzrost przychodów spółki był mieszany, z kwartalnym wzrostem o 5,84% w trzecim kwartale 2024 roku, ale spadkiem o 13,98% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ta zmienność w wynikach przychodów może przyczyniać się do obaw analityków dotyczących długoterminowego wzrostu segmentu wodnego.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Essential Utilities, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.