We wtorek analityk Jefferies obniżył ocenę akcji eBay Inc. (NASDAQ:EBAY). Rating giganta e-commerce został zmieniony z "Trzymaj" na "Niedoważaj", a cel cenowy został obniżony z 60,00 USD do 52,00 USD. Korekta odzwierciedla obawy dotyczące rentowności podstawowej działalności marketplace eBay oraz zależności firmy od określonych segmentów biznesowych w generowaniu przychodów.
Analityk podkreślił, że marża EBITDA podstawowej działalności marketplace eBay, z wyłączeniem wpływu reklam, płatności i redukcji zatrudnienia, znacząco spadła o około 1 650 punktów bazowych od 2019 roku. Spadek ten przypisuje się zwiększonym wydatkom na marketing i rozwój produktów, które wzrosły odpowiednio o 30% i 60%. W rezultacie skorygowana EBITDA dla podstawowej działalności marketplace odnotowała 50% spadek od 2019 roku, co przekłada się na skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) wynoszący -12% w latach 2019-2024.
Trendy dotyczące wartości sprzedanych towarów (GMV) firmy były niezadowalające, a sytuację dodatkowo pogorszyło kurczenie się marży. Doprowadziło to do znacznego spadku rentowności podstawowego aspektu działalności eBay. Analityk wyraził rosnące obawy co do zdolności eBay do zarządzania wzrostem i rentownością, szczególnie biorąc pod uwagę niedawne spowolnienie w sektorze reklamowym.
Raport sugeruje, że kondycja finansowa eBay jest w dużym stopniu uzależniona od segmentów płatności i reklamy. Obecna trajektoria wskazuje, że te obszary mogą nie być wystarczające, aby zrównoważyć wyzwania, przed którymi stoi główna działalność marketplace firmy. Obniżenie oceny i celu cenowego odzwierciedla sceptycyzm analityka co do potencjału eBay w skutecznym radzeniu sobie z tymi przeciwnościami.
Inwestorzy i obserwatorzy rynku są teraz bardziej ostrożni w stosunku do akcji eBay, ponieważ nowa ocena i cel cenowy sugerują, że firma może mieć trudności z utrzymaniem poprzednich poziomów wyników w najbliższej przyszłości. Obniżone oczekiwania co do wyników akcji eBay pojawiają się w momencie, gdy firma zmaga się z równoważeniem swoich ambicji wzrostowych z rzeczywistością wyników finansowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.