W środę Goldman Sachs skorygował swoje stanowisko wobec Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), podnosząc cenę docelową do 18 USD z 17 USD, jednocześnie potwierdzając rekomendację Sprzedaj dla akcji. Przy obecnej cenie akcji wynoszącej 21,12 USD, cele analityków wahają się od 17 do 30 USD, odzwierciedlając mieszane nastroje.
Według danych InvestingPro, firma utrzymuje "DOSTATECZNĄ" ogólną ocenę kondycji finansowej na poziomie 2,11 na 5. Analityk firmy powołał się na wyniki finansowe spółki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2025 jako podstawę korekty. Couchbase odnotował wzrost przychodów o 13%, nieznacznie powyżej konsensusu o 2%, oraz poprawę marży operacyjnej (OpM) o 300 punktów bazowych, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Wzrost rocznych powtarzalnych przychodów (ARR) był stabilny na poziomie 16% w ujęciu stałych kursów walutowych.
Reakcją rynku na raport o wynikach był spadek ceny akcji Couchbase o 11% po godzinach. Tę reakcję przypisano skromnemu przekroczeniu oczekiwań dotyczących przychodów w porównaniu do średniego wyniku 5% z ostatnich dwóch lat oraz zrewidowanym prognozom wskazującym na wolniejszy wzrost w przyszłości.
Ponadto, prognoza ARR sugeruje, że znaczna część nowego biznesu jest oczekiwana w czwartym kwartale, co wprowadza pewne ryzyko wykonania. Jednakże analityk zauważył, że poziom wstępnie zakontraktowanego ARR na czwarty kwartał jest dwukrotnie wyższy niż zwykle, co daje pewną pewność co do prognozy ARR.
Mimo tych obaw, były też pozytywne wnioski z kwartału. Firma utrzymuje imponujące marże zysku brutto na poziomie 88,74%, według analizy InvestingPro. Couchbase odnotował ciągły wzrost swojej oferty Capella database as a service, która obecnie stanowi 15,1% ARR, w porównaniu do 13,5% w poprzednim kwartale.
Klienci Capella stanowią teraz jedną trzecią całkowitej bazy klientów firmy. Godne uwagi wydarzenia obejmowały znaczącą migrację do Capella przez firmę z branży hotelarskiej z listy Fortune 500, która potroiła swoje inwestycje w Couchbase, oraz wprowadzenie Capella AI Services, mających na celu wzmocnienie przewagi konkurencyjnej firmy.
Goldman Sachs uważa, że wyniki trzeciego kwartału potwierdzają ich pogląd, że długotrwały negatywny profil marży Couchbase i oczekiwania dotyczące wzrostu ARR poniżej 20% mogą być wyzwaniem, biorąc pod uwagę konkurencję ze strony dobrze wyposażonych rywali.
Analityk sugeruje, że bardziej korzystna opinia mogłaby się pojawić, gdyby Couchbase wykazał przyspieszoną ścieżkę do rentowności lub znaczący wzrost Capella w roku fiskalnym 2026 i później. Aby uzyskać głębszy wgląd w wycenę i perspektywy wzrostu Couchbase, subskrybenci InvestingPro mogą uzyskać dostęp do kompleksowej analizy, w tym 8 dodatkowych ProTips i szczegółowych wskaźników finansowych w naszym ekskluzywnym Raporcie Pro Research, będącym częścią naszego pokrycia ponad 1 400 amerykańskich akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.