W środę Evercore ISI skorygowało cenę docelową dla Lineage Inc (NASDAQ:LINE), obniżając ją do 78 USD z poprzednich 88 USD, jednocześnie utrzymując ocenę In Line dla akcji. Ta rewizja nastąpiła po ogłoszeniu przez Lineage skorygowanych funduszy z działalności operacyjnej (AFFO) za trzeci kwartał, które przewyższyły zarówno szacunki Evercore ISI wynoszące 0,68 USD, jak i konsensus 0,80 USD, osiągając poziom 0,90 USD. Mimo pozytywnego wyniku AFFO, analityk zwrócił uwagę, że wyniki za trzeci kwartał nadal zawierały znaczny szum i zmienność ze względu na niedawną pierwszą ofertę publiczną spółki pod koniec lipca.
Podstawowy zysk spółki przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) za kwartał wyniósł 333 miliony USD, nieznacznie przewyższając szacunki Evercore ISI o 4 miliony USD. Lineage Inc przedstawiło również prognozę AFFO na akcję na czwarty kwartał w przedziale od 0,70 USD do 0,74 USD, ze średnią 0,72 USD, co jest blisko zgodne ze zrewidowanym szacunkiem Evercore ISI wynoszącym 0,71 USD, nieznacznie obniżonym z poprzedniego szacunku 0,73 USD. Obecny konsensus wynosi 0,77 USD, ale oczekuje się jego korekty w dół.
Mimo uznania trudnego otoczenia popytowego i umiarkowanego sezonowego wzrostu obłożenia w czwartym kwartale, Lineage Inc pozostaje optymistyczne co do osiągnięcia średniego jednocyfrowego wzrostu przychodów operacyjnych netto dla porównywalnych obiektów (SS NOI), głównie dzięki ścisłej kontroli kosztów, ponieważ wzrost przychodów napotyka przeszkody w związku z tym, że klienci nadal racjonalizują przestrzeń. Evercore ISI nie przewiduje wzrostu obłożenia w przyszłym roku, prognozując odbudowę bardziej prawdopodobną w 2026 roku.
Po uwzględnieniu wyników trzeciego kwartału w swoim modelu, Evercore ISI podniosło szacunek AFFO na 2024 rok z 2,97 USD do 3,17 USD, jednocześnie obniżając prognozę AFFO na 2025 rok z 3,60 USD do 3,54 USD. Firma spodziewa się spadku obłożenia o 100 punktów bazowych w przyszłym roku, co jest bardziej konserwatywnym podejściem w porównaniu z poprzednim szacunkiem spadku o 50 punktów bazowych, i obniżyła również założenie wzrostu stawek z 2,5% do 2,0%. Cytując te zrewidowane szacunki i przyjmując bardziej konserwatywne ramy wyceny, Evercore ISI obniżyło docelowy mnożnik AFFO z 21-krotności do 18-krotności w świetle wyzwań związanych z popytem. Firma uważa, że ostrożne podejście jest właściwe do czasu, aż Lineage Inc przedstawi formalną perspektywę na 2025 rok, zauważając, że ich szacunek AFFO na 2025 rok jest o 3,4% niższy od konsensusu.
W innych niedawnych wiadomościach, Lineage Inc. dokonało znaczących zmian w swoich umowach finansowych, włączając dodatkowe spółki zależne jako zobowiązanych. Ten ruch jest częścią bieżących strategii zarządzania finansami spółki. Jednocześnie spółka ogłosiła proporcjonalną kwartalną dywidendę gotówkową w wysokości 0,38 USD na akcję za trzeci kwartał 2024 roku, po niedawnym przejściu do statusu spółki publicznej po IPO.
Kilka firm analitycznych podzieliło się również swoimi perspektywami dotyczącymi Lineage Inc. Morgan Stanley potwierdziło ocenę Overweight dla spółki, podczas gdy KeyBanc Capital Markets rozpoczęło pokrycie z oceną Overweight. Scotiabank rozpoczęło pokrycie z oceną Sector Outperform, prognozując 11% skumulowany roczny wzrost skorygowanych funduszy z działalności operacyjnej w latach 2023-2026. Truist Securities i UBS rozpoczęły pokrycie odpowiednio z oceną Buy i Neutral.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Lineage Inc. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 18,4 miliarda USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze Industrial REITs. Jednakże, obecny wskaźnik P/E Lineage wynoszący -55,1 oraz skorygowany wskaźnik P/E wynoszący -121,9 za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024 sugerują trwające wyzwania związane z rentownością, co jest zgodne z ostrożnym spojrzeniem Evercore ISI.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Lineage jest notowane blisko 52-tygodniowego minimum, z ceną stanowiącą 75,46% 52-tygodniowego maksimum. Ten trend cenowy koreluje z decyzją analityka o obniżeniu ceny docelowej. Dodatkowo, stopa dywidendy spółki wynosząca 2,08% może przyciągnąć inwestorów zorientowanych na dochód, mimo obecnych przeciwności.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek dla Lineage Inc, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów poszukujących głębszych spostrzeżeń na temat perspektyw spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.