50% taniej! Pokonaj rynek w 2025 dzięki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Debiut akcji Canal+ z rekomendacją "Przewyższaj" od Bernstein, wsparte zróżnicowanym mixem zysków

EdytorAhmed Abdulazez Abdulkadir
Opublikowano 18.12.2024, 13:15
CSAG
-

W środę Bernstein SocGen Group rozpoczęła pokrywanie analityczne spółki Canal+ SA (CAN:LN), wydając rekomendację "Przewyższaj" i ustalając cenę docelową na poziomie 3,55 £. Firma podkreśliła udane dostosowania strategii Canal+ w ciągu ostatnich pięciu lat, które obejmowały przejście z modelu wyłączności na model agregacji, włączając aplikacje over-the-top (OTT) stron trzecich do swojej oferty. Ponadto firma zmniejszyła zależność od treści z jednego gatunku lub dostawcy i rozszerzyła swoją obecność międzynarodową poprzez przejęcia poprawiające marże, takie jak M7 i SPI.

Analiza Bernstein SocGen wskazała, że mix zysków Canal+ jest obecnie spolaryzowany. Podstawowa francuska franczyza telewizji płatnej, odpowiedzialna za prawie połowę przychodów firmy, wciąż przynosi straty. Jednak aktywa uznawane za "poniżej radaru", w tym M7, Overseas, Polska i Afryka, generują wyższe marże. Dodatkowo, mniejsze aktywa o wysokim wzroście są na drodze do osiągnięcia progu rentowności, takie jak GVA i Dailymotion.

Według firmy, droga Canal+ do zdobycia zainteresowania inwestorów obejmuje kilka kluczowych kroków. Po pierwsze, firma musi zapewnić większą jasność co do ścieżki do rentowności francuskiej telewizji płatnej. Obejmuje to wizję dyrektora generalnego M. Saady dotyczącą optymalizacji kosztów i oczekiwanie, że przychody będą rosły szybciej niż koszty o 50 punktów bazowych w ciągu najbliższych pięciu lat.

Po drugie, Canal+ powinien zidentyfikować dźwignie do normalizacji konwersji gotówki, która przewiduje się, że pozostanie słaba w 2025 roku. Wreszcie, firma musi uzyskać widoczność w zakresie synergii i wpływów transformacyjnego przejęcia MultiChoice, które jest postrzegane jako doskonałe dopasowanie do afrykańskich operacji Canal+.

Rozpoczęcie pokrywania analitycznego przez firmę wiąże się z pozytywnym spojrzeniem na przyszłość Canal+, biorąc pod uwagę strategiczne posunięcia, jakie firma poczyniła, oraz potencjał poprawy rentowności i zaufania inwestorów.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.