W środę analitycy HSBC rozpoczęli pokrycie CTBC Financial Holding Co., Ltd (2891.TT) (OTC: CTFHF), wydając rekomendację Kupuj.
Rekomendacja opiera się na metodzie wyceny sumy części składowych (SOTP). HSBC zastosował wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/BV) na poziomie 1,8x dla operacji bankowych CTBC Financial, powyżej średniej sektorowej wynoszącej 1,6x.
Analitycy uważają, że ta premia jest uzasadniona ze względu na wysokomarżowe zagraniczne operacje spółki, które stanowią większą część portfela kredytowego w porównaniu do konkurencji.
CTBC Financial jest również uznawany za lidera w sektorze zarządzania majątkiem, z istotną częścią zysków pochodzącą z przychodów z opłat. Dla działalności ubezpieczeniowej i pozostałych segmentów spółki, HSBC przypisał wskaźnik P/BV na poziomie odpowiednio 0,8x i 1,0x.
Analiza HSBC wskazuje, że wycena CTBC Financial nie nadążała za innymi spółkami skoncentrowanymi na bankowości, głównie ze względu na ekspozycję na sektor ubezpieczeń na życie. Jednakże analitycy argumentują, że obecna zdyskontowana wycena nie odzwierciedla prawdziwego potencjału spółki.
Nowa cena docelowa NT$46,00 sugeruje około 19% potencjału wzrostu w stosunku do obecnego poziomu ceny akcji spółki. Rozpoczęcie pokrywania przez HSBC podkreśla perspektywę banku, że operacje bankowe CTBC Financial prezentują silne możliwości wzrostu i atrakcyjne stopy dywidendy, co uzasadnia rekomendację Kupuj.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.