We wtorek Citi zaktualizowało swoje stanowisko wobec akcji GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF), podnosząc cenę docelową do 2,20 USD z wcześniejszych 1,00 USD, jednocześnie utrzymując neutralną rekomendację dla akcji. Korekta nastąpiła po wynikach spółki za trzeci kwartał 2024 roku.
Obecnie akcje są notowane po 1,86 USD i wykazują znaczną zmienność, ze spadkiem o 11,85% w ciągu ostatniego tygodnia, mimo wzrostu o 24,83% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Dane InvestingPro ujawniają kilka wyzwań stojących przed firmą, w tym słabe marże zysku brutto i znaczące obawy związane z zadłużeniem.
Analityk powołał się na najnowszy raport 8-K złożony przez GrafTech, który przedstawił szacunek EBITDA na rok 2025 w przedziale od 28 milionów USD straty do 31 milionów USD zysku. Ta prognoza jest zgodna z oczekiwaniami analityka dotyczącymi EBITDA spółki bliskiej zeru.
Przewiduje się, że wolumen i koszty GrafTech ulegną poprawie, choć średnia cena realizacji prawdopodobnie będzie niższa ze względu na wygaśnięcie starszych kontraktów o wyższych cenach. Obecna EBITDA firmy wynosi -24,9 miliona USD za ostatnie dwanaście miesięcy, z niepokojącą marżą zysku brutto na poziomie -4,88%.
GrafTech wyraził ostrożny optymizm, że ceny spot mogą wykazać tendencję wzrostową w pierwszej połowie 2025 roku. Następuje to po 20% podwyżce cen przez Resonac™ we wrześniu 2024 roku. Jednakże wpływ zmian cen ma się różnić w zależności od regionu.
Firma podjęła również kroki w celu restrukturyzacji swojego zadłużenia, co znacznie wydłużyło jej perspektywę płynności. W rezultacie Citi usunęło 50% dyskonto z tytułu płynności, wcześniej stosowane do wyceny GrafTech, co doprowadziło do nowej ceny docelowej 2,20 USD za akcję.
Mimo podwyższenia ceny docelowej, stanowisko Citi pozostaje neutralne z klasyfikacją wysokiego ryzyka. Firma przyznaje, że chociaż rynek elektrod znajduje się w najniższym punkcie i jest gotowy do odbicia, nadal istnieje ograniczona widoczność i trwające wyzwania dla GrafTech.
W innych niedawnych wiadomościach, GrafTech International przedstawił mieszane wyniki za trzeci kwartał 2024 roku. Pomimo wyzwań rynkowych, firma odnotowała 9% wzrost wolumenu sprzedaży rok do roku, osiągając 26 000 ton metrycznych, oraz znaczącą 28% redukcję kosztów gotówkowych na tonę metryczną. Jednakże słabe otoczenie cenowe spowodowało stratę netto w wysokości 36 milionów USD za kwartał.
BMO Capital utrzymało rekomendację "Market Perform" dla akcji GrafTech, podwajając cenę docelową z 1,00 USD do 2,00 USD, powołując się na poprawę pozycji płynnościowej dzięki niedawnemu porozumieniu kapitałowemu. Mimo trwających wyzwań związanych z popytem i cenami, analityk zauważył oczekiwanie pewnego ożywienia popytu do 2025 roku. GrafTech ogłosił również transakcję finansowania o wartości 275 milionów USD w celu poprawy płynności i wydłużenia terminów zapadalności zadłużenia.
Firma przewiduje niski dwucyfrowy wzrost wolumenu sprzedaży w 2025 roku i planuje rozszerzyć zdolności produkcyjne w zakładzie Seadrift. Są to ostatnie wydarzenia, które odzwierciedlają odporność GrafTech w trudnych warunkach rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.