We wtorek Citi zrewidowało swoją ocenę Futu Holdings Limited (NASDAQ:FUTU), obniżając rekomendację z Kupuj do Neutralna, mimo podniesienia ceny docelowej do 95 USD z 79 USD. Zmiana nastąpiła po ogłoszeniu przez Futu rekordowo wysokiego kwartalnego zysku netto non-GAAP po opodatkowaniu (NPAT) za trzeci kwartał 2024 roku, który wyniósł 1,40 mld HKD. Kwota ta oznacza wzrost o 7,9% w porównaniu z poprzednim kwartałem i 20,8% rok do roku.
Zysk brutto spółki również znacząco wzrósł, o 10,4% kwartał do kwartału i 27,9% rok do roku, osiągając 2,94 mld HKD w trzecim kwartale 2024 roku. Wzrost ten przypisano znacznemu zwiększeniu wolumenu obrotu, który wzrósł o 17,3% kwartał do kwartału i imponujące 74,7% rok do roku, głównie dzięki silnej aktywności handlowej na amerykańskim rynku akcji. Dodatkowo odnotowano ciągły wzrost dochodu odsetkowego netto, który zwiększył się o 5,9% kwartał do kwartału i 5,7% rok do roku, nawet w obliczu obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu 2024 roku.
Zwrot z kapitału własnego (ROE) Futu odbił do 20,2% w trzecim kwartale 2024 roku, co oznacza niewielki wzrost o 0,5 punktu procentowego kwartał do kwartału i pozostaje względnie stabilny rok do roku. Z okazji piątej rocznicy notowań na NASDAQ, Futu ogłosiło specjalną dywidendę gotówkową w wysokości 2 USD na Amerykański Kwit Depozytowy (ADS), co jest pierwszym takim przypadkiem w historii spółki. Wcześniej Futu wykorzystywało wyłącznie program odkupu akcji do zwrotu wartości dla akcjonariuszy. Ta specjalna dywidenda daje stopę zwrotu na poziomie 2,17%, biorąc pod uwagę cenę zamknięcia rynku wynoszącą 92,3 USD w dniu 18 listopada 2024 roku.
W świetle tych wydarzeń, Citi zrewidowało swoje prognozy zysków dla Futu na lata 2024-2026, przewidując wzrost o około 9% do 24%. W konsekwencji firma podniosła cenę docelową dla Futu Holdings do 95 USD z poprzedniego poziomu 79 USD. Mimo pozytywnych wyników finansowych i ogłoszenia specjalnej dywidendy, ocena akcji została obniżona do Neutralnej z poprzedniej oceny Wysokiego Ryzyka.
W innych niedawnych wiadomościach, Futu Holdings Limited było przedmiotem kilku istotnych zmian. Morgan Stanley podniósł ocenę Futu Holdings z Equalweight do Overweight, wyrażając zaufanie do ekspansji firmy, szczególnie w Singapurze. Firma przewiduje, że napływy z rynków zagranicznych będą stanowić znaczącą część całkowitych napływów Futu Holdings w nadchodzących latach.
Analitycy Deutsche Bank i JPMorgan również podnieśli swoje cele cenowe dla Futu, powołując się na odporny wolumen obrotu i stabilne prowizje. Prognoza Deutsche Bank sugeruje 11% wzrost zysków non-GAAP i 4% wzrost przychodów kwartał do kwartału.
BofA Securities podzieliło to pozytywne nastawienie, podnosząc cenę docelową o 20% do 108,00 USD, odzwierciedlając zrewidowane prognozy zysków i zwiększone mnożniki wyceny. Firma wskazała na potencjał realokacji aktywów na rynki akcji po obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i niedawnych wzrostach na rynkach jako czynniki, które mogą dodatkowo zwiększyć napływ aktywów klientów i aktywność handlową Futu.
JPMorgan znacząco podniosło swój cel z 88,00 USD do 160,00 USD, utrzymując ocenę Overweight ze względu na poprawiające się nastroje detaliczne w Hongkongu i kontynentalnych Chinach. Optymizm firmy wynika z kilku czynników, w tym poprawiających się nastrojów detalicznych w tych regionach i rozsądnej wyceny Futu Holdings.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe Futu Holdings Limited są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Silne kwartalne wyniki spółki odzwierciedlają się w imponujących wynikach rynkowych, z danymi InvestingPro pokazującymi 47,63% zwrot z ceny w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 54,94% zwrot w ciągu ostatniego roku. Ta silna wydajność jest zgodna z wskazówką InvestingPro podkreślającą "Silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy" i "Wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku" Futu.
Rentowność spółki, potwierdzona rekordowo wysokim kwartalnym zyskiem netto non-GAAP, jest dodatkowo wspierana danymi InvestingPro wskazującymi na marżę zysku brutto na poziomie 92,99% i marżę zysku operacyjnego na poziomie 52,84% za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024. Te liczby podkreślają efektywność operacyjną Futu i są zgodne z wskazówką InvestingPro, że firma była "Rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy".
Podczas gdy Citi obniżyło ocenę Futu do Neutralnej, warto zauważyć, że wskaźnik P/E spółki wynosi 22,31, co może być rozpatrywane w świetle wskazówki InvestingPro sugerującej, że Futu "Handluje przy wysokim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków". Ten wskaźnik wyceny może być czynnikiem w decyzji Citi o dostosowaniu oceny mimo podniesienia ceny docelowej.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla Futu Holdings, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.