⏳ Ostatnie godziny! Zaoszczędź do 60% InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Citi obniża cenę docelową akcji S-Oil do 70 000 KRW, utrzymuje rekomendację Kupuj

Opublikowano 06.11.2024, 14:28
SOOCY
-

W środę Citi utrzymało rekomendację Kupuj dla S-Oil Corporation (010950:KS) (OTC: SOOCY), ale obniżyło cenę docelową do 70 000 KRW z 84 000 KRW. Korekta odzwierciedla zaktualizowane modelowanie po uwzględnieniu wyników spółki za trzeci kwartał i zrewidowanych prognoz marży.

Nowa prognoza przewiduje, że zysk na akcję (EPS) w roku obrotowym 2024 może ledwo osiągnąć próg rentowności, pomimo niewielkiego wzrostu marży rafineryjnej brutto (GRM) kwartał do kwartału, spodziewanego w czwartym kwartale ze względu na sezonowość zimową i regionalne ograniczenia pracy rafinerii.

Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) S-Oil Corporation za trzeci kwartał (Q3) wykazał znaczącą stratę w wysokości 415 miliardów KRW, co stanowi pogorszenie w stosunku do zysku w drugim kwartale wynoszącego 161 miliardów KRW.

Strata ta została przypisana utracie wartości zapasów o około 286 miliardów KRW, utrzymującym się wyzwaniom związanym z GRM z powodu płynnego uruchomienia nowych rafinerii na Bliskim Wschodzie i w Afryce, wysokim stawkom frachtowym dla czystych tankowców na trasie Azja-Europa, spadkowi cen aromatów oraz wolniejszemu niż oczekiwano ożywieniu popytu na ropę. Jednakże segment środków smarnych w działalności S-Oil pozostał rentowny.

Pomimo trudnego kwartału, Citi zauważa, że trwałe zamknięcia rafinerii w Europie i USA mogą potencjalnie poprawić globalną równowagę popytu i podaży w przyszłym roku. Wspomniane jest włączenie S-Oil do koreańskiego indeksu "Value-Up", ale raport sugeruje, że opcje spółki w zakresie zwiększenia zwrotów dla akcjonariuszy mogą być ograniczone ze względu na duże obciążenie wydatkami kapitałowymi.

Zrewidowana cena docelowa Citi wynosząca 70 000 KRW opiera się na stałym mnożniku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) na poziomie 5x, choć wycena została przesunięta z szacunków na rok obrotowy 2025 na rok 2026. Ta zmiana uwzględnia obniżone prognozy EPS na lata obrotowe 2025 i 2026 o 31-40%.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.