We wtorek Evercore ISI skorygowało cenę docelową dla BlackRock, Inc. (NYSE: BLK), podnosząc ją do 1 180 USD z poprzednich 1 160 USD. Ta rewizja następuje w świetle niedawnego ogłoszenia przez BlackRock przejęcia HPS Investment Partners, ruchu mającego na celu wzmocnienie oferty w zakresie kredytów prywatnych.
Utrzymano rekomendację "Outperform" dla akcji. Obecnie notowane na poziomie 1 039 USD, akcje BlackRock są blisko swojego 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 1 068,34 USD, odzwierciedlając silny momentum z 32,87% zwrotem w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Według analizy InvestingPro, akcje są obecnie notowane nieco powyżej swojej wartości godziwej.
Przejęcie HPS Investment Partners, które zostało zabezpieczone za 12 miliardów USD w akcjach, ma znacznie rozszerzyć portfolio kredytów prywatnych BlackRock. HPS wnosi do stołu około 107 miliardów USD w aktywach pod zarządzaniem generujących opłaty (FPAUM), które obejmują różne rodzaje inwestycji, takie jak dług uprzywilejowany i podporządkowany, akcje uprzywilejowane oraz aktywa płynne, oparte na aktywach, a także aktywa energetyczne/energetyczne i nieruchomości.
Co istotne, 85% z nich to kredyty prywatne, a pozostałe 15% to kredyty publiczne. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 161 miliardów USD i solidną oceną kondycji finansowej "DOBRA" od InvestingPro, BlackRock demonstruje silne fundamenty wspierające tę strategiczną ekspansję.
W wyniku tej transakcji BlackRock ma szansę stać się jedną z pięciu największych franczyz długu prywatnego, mogąc pochwalić się pro forma aktywami pod zarządzaniem (AUM) w wysokości 240 miliardów USD. Ponadto transakcja zwiększy całkowite aktywa BlackRock na rynkach prywatnych do 410 miliardów USD. Oczekuje się, że przejęcie będzie miało niewielki pozytywny wpływ na zysk na akcję (EPS) BlackRock do 2026 roku, pomimo znacznego kosztu transakcji.
Firma przyznaje, że koszt przejęcia jest wysoki w obecnych warunkach rynkowych, ale podkreśla jakość franczyzy HPS i jej potencjał w dużym i rosnącym całkowitym rynku adresowalnym (TAM), który jest wspierany przez sekularne trendy wzrostowe. Chociaż istnieje pewne ryzyko związane z realizacją integracji, firma uważa, że inwestorzy docenią rozszerzenie obecności BlackRock w obszarze inwestycji alternatywnych.
W innych niedawnych wiadomościach, BlackRock ogłosił przejęcie HPS Investment Partners, globalnego zarządcy inwestycji kredytowych, w transakcji o wartości 12 miliardów USD, płatnej w całości w akcjach. Ten strategiczny ruch ma na celu rozszerzenie możliwości BlackRock w zakresie kredytów prywatnych i zwiększenie aktywów pod zarządzaniem generujących opłaty (AUM) na rynkach prywatnych. Transakcja jest w pełni opłacona akcjami BlackRock, konkretnie 12,1 miliona jednostek SubCo, wyemitowanych przez spółkę zależną w całości należącą do BlackRock.
Fuzja ma stworzyć połączoną franczyzę kredytów prywatnych z około 220 miliardami USD aktywów klientów. BlackRock przewiduje, że rynek długu prywatnego wzrośnie do 4,5 biliona USD do 2030 roku. Nowa jednostka biznesowa rozwiązań finansowania prywatnego, powstała w wyniku fuzji, będzie kierowana przez Scotta Kapnicka, Scota Frencha i Michaela Pattersona z HPS.
Oprócz fuzji, BlackRock odnotował również znaczący wzrost celów cenowych akcji przez kilka prominentnych instytucji finansowych. Citi podniosło cel cenowy BlackRock do 1 150 USD, Deutsche Bank do 1 105 USD, a Goldman Sachs do 1 118 USD, wszystkie utrzymując rekomendację "Kupuj" dla akcji.
Te podwyżki następują w świetle silnych wyników BlackRock za III kwartał, z rekordowymi napływami netto w wysokości 221 miliardów USD, 15% wzrostem przychodów kwartalnych rok do roku do 5,2 miliarda USD i 26% wzrostem dochodu operacyjnego do 2,1 miliarda USD.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.