We wtorek BofA Securities podniosło cenę docelową akcji Sea Ltd (NYSE:SE) do 134 USD z 115 USD, utrzymując rekomendację Kupuj dla spółki. Korekta nastąpiła po tym, jak przychody Sea przekroczyły szacunki o 4%, a skorygowana EBITDA znacznie przewyższyła oczekiwania, osiągając 521 milionów USD.
Shopee, należąca do Sea platforma e-commerce, odnotowała skorygowany zysk EBITDA w wysokości 34 milionów USD, z pozytywnymi zmianami zarówno w Garena, platformie rozrywki cyfrowej Sea, jak i DFS, jej usługach finansowych. Co istotne, Shopee osiągnęło próg rentowności skorygowanej EBITDA w Brazylii w trzecim kwartale. Ponadto zarząd zaktualizował prognozy dla Gareny, przewidując 30% wzrost rezerwacji rok do roku dla popularnej gry Free Fire.
Liderzy firmy wyrazili podczas rozmowy o wynikach zamiar utrzymania wzrostu przy jednoczesnym zapewnieniu rentowności. Strategia ta wydaje się przynosić efekty, ponieważ Gross Merchandise Volume (GMV) Shopee za trzeci kwartał osiągnęło 25,1 miliarda USD, zgodnie z kwartalnymi oczekiwaniami, a wskaźnik take rate wzrósł do 12,7%. Przychody z gier również odnotowały solidny wzrost o 14% kwartał do kwartału, przekraczając szacunki BofA Securities o 15%, przy czym średni przychód na użytkownika (ARPU) przewyższył oczekiwania.
W świetle silnego momentum w segmentach biznesowych Sea, BofA Securities zrewidowało swoje szacunki zysku na akcję (EPS) na lata fiskalne 2025 i 2026.
Firma podniosła również docelowe mnożniki dla segmentu gier do 8-krotności szacowanej wartości przedsiębiorstwa/EBITDA na rok fiskalny 2025 (z 7-krotności) oraz dla Shopee do 0,45-krotności szacowanej wartości przedsiębiorstwa/GMV na rok fiskalny 2025 (z 0,4-krotności). Cel cenowy oparty na sumie części został odpowiednio skorygowany do 134 USD, potwierdzając rekomendację Kupuj ze względu na utrzymujący się korzystny profil ryzyka i zysku Sea Ltd.
W innych niedawnych wiadomościach, Sea Ltd. doświadczyło szeregu zmian, które mogą potencjalnie wpłynąć na jego przyszłą trajektorię. Citi podniosło cenę docelową Sea Ltd. do 113 USD, powołując się na poprawę EBITDA i wzrost w segmentach Shopee i rozrywki cyfrowej spółki. Firma przewiduje również średni 20% wzrost GMV rok do roku i oczekuje, że Shopee osiągnie status EBITDA-dodatni począwszy od trzeciego kwartału 2024 roku.
Sea Ltd. niedawno nawiązało również współpracę z YouTube w celu wzmocnienia zasięgu Shopee w przestrzeni e-commerce z transmisją na żywo, co jest strategicznym posunięciem mającym zapewnić przewagę konkurencyjną nad rywalami w regionie. Ta współpraca jest częścią szerszego trendu ekspansji i innowacji w firmie.
Analitycy z Jefferies, BofA Securities i JPMorgan wyrazili pozytywne opinie na temat Sea Ltd. Jefferies podniosło cenę docelową akcji z 92,00 USD do 114,00 USD, utrzymując rekomendację Kupuj, podczas gdy BofA Securities zwiększyło cenę docelową z 84 USD do 96 USD. JPMorgan potwierdził rekomendację Przeważaj dla akcji, podkreślając rosnącą liczbę graczy i potencjał wyższej monetyzacji.
Pod względem wyników finansowych, Sea Ltd. odnotowało 23% wzrost całkowitych przychodów GAAP rok do roku do 3,8 miliarda USD w drugim kwartale. Platforma e-commerce firmy, Shopee, wykazała 29% wzrost GMV rok do roku, osiągając 23,3 miliarda USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Sea Ltd są zgodne z optymistycznym spojrzeniem BofA Securities. Dane InvestingPro pokazują, że wzrost przychodów Sea pozostaje silny, z 22,97% wzrostem w ostatnim kwartale. Ta trajektoria wzrostu wspiera strategię firmy równoważenia ekspansji z rentownością.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Sea "posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie" i "aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe", wskazując na solidną pozycję finansową, która może napędzać dalsze inicjatywy wzrostowe. Akcje spółki wykazały również "silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy", z danymi InvestingPro ujawniającymi 45,64% całkowity zwrot z ceny w tym okresie, odzwierciedlając zaufanie inwestorów do ostatnich wyników Sea i perspektyw na przyszłość.
Chociaż Sea "nie jest obecnie rentowne w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy", wskazówki InvestingPro sugerują, że "analitycy przewidują, że firma będzie rentowna w tym roku", co jest zgodne z koncentracją zarządu na rentowności. Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 14 dodatkowych wskazówek dla Sea Ltd.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.