W środę BofA Securities zmieniło swoje stanowisko wobec Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE), podnosząc ocenę akcji firmy zajmującej się internetowymi rezerwacjami podróży z Neutralnej na Kupuj. Wraz z tą zmianą, firma podniosła również cenę docelową dla akcji Expedia z 187,00 USD do 221,00 USD.
Na podwyższenie oceny wpłynęło kilka czynników, które zdaniem BofA Securities mogą przynieść korzyści Expedia. Należą do nich wczesne oznaki poprawy trendów w podróżach w USA, na co wskazują wskaźnik RevPAR (przychód na dostępny pokój) oraz zagregowane dane z kart kredytowych i debetowych. Ponadto analityk zauważył, że Expedia stoi przed łatwymi porównaniami w 2025 roku, a szacunki rynkowe sugerują 10% wzrost EBITDA w tym samym roku.
Zmiana kierownictwa w Expedia, z nowym CEO na czele, jest również postrzegana jako potencjalny pozytyw. Analityk uważa, że lepsza komunikacja i realizacja strategii pod nowym kierownictwem mogą skłonić długoterminowych inwestorów do ponownego rozważenia akcji.
Kolejnym punktem podkreślonym przez BofA Securities jest różnica w wycenie między Expedia a jej konkurentem, Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG). Rosnąca różnica w mnożniku EV/EBITDA Expedia w stosunku do Booking, która wynosi 8x wobec 19x na szacunkach na rok 2025, jest zauważalna mimo oczekiwań, że różnica we wzroście między obiema firmami się zmniejszy (oczekiwany wzrost EBITDA o 10% dla Expedia wobec 12% dla Booking w 2025 roku).
Korekta ceny docelowej do 221 USD z 187 USD opiera się na połączeniu 10-krotności szacowanej EBITDA na rok 2026 i 17-krotności szacowanego zysku na akcję na rok 2026. Firma zwróciła również uwagę na stopę wolnych przepływów pieniężnych Expedia, która wynosi 10% na szacunkach na rok 2025, w porównaniu do 13x dla eBay. BofA Securities zmodyfikowało również ocenę dochodową dla Expedia, zmieniając ją z 8 (taka sama/niższa) na 9 (nie wypłaca dywidendy gotówkowej).
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.