W środę Bernstein przedstawił przegląd wyników sektora motoryzacyjnego w USA, podkreślając kontynuację trendu wzrostowego w czwartym kwartale. Rynek amerykański odnotował 10% wzrost wolumenów w październiku i listopadzie 2024 roku w porównaniu do tego samego okresu rok wcześniej, na który wpłynęły strajki United Auto Workers (UAW). Średnie sugerowane ceny detaliczne producentów (MSRP) wzrosły wraz z wprowadzeniem nowych roczników modeli w listopadzie.
Ford (NYSE:F) i General Motors (NYSE:NYSE:GM) skorzystały na tym wzroście, przy czym obie firmy odnotowały silne wsparcie i stabilne zapasy pomimo agresywnych rabatów konkurencyjnego Stellantis (NYSE:STLA).
Odnotowano wyniki rynkowe Forda, z podwyższeniem celu cenowego do 11,00 USD, co sugeruje 10% potencjału wzrostu. Uznano również solidne wyniki General Motors w USA, z celem cenowym ustalonym na 55,00 USD, wskazującym na 8% potencjalnego wzrostu.
Z drugiej strony Stellantis napotkał trudności, ze spadkiem sprzedaży w listopadzie o 9% pomimo łatwiejszego porównania z poprzednim rokiem. Po obniżeniu prognoz firma dostosowała zapasy w USA, zbliżając się do celu 300 000 jednostek i znacząco zwiększyła rabaty w USA z 5,3% w lipcu do 9,8% w listopadzie.
Mimo tych wyzwań firma utrzymuje silne fundamenty z wskaźnikiem P/E na poziomie 2,82 i oferuje atrakcyjną stopę dywidendy 9,01%. Stellantis planuje zwiększyć wolumeny o 20% w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, aby zyskać udział w rynku. Jednak cel cenowy został ustalony na 12,10 USD, odzwierciedlając potencjalny spadek o 9%. Według analizy InvestingPro, Stellantis obecnie wydaje się niedowartościowany, z 12 dodatkowymi ProTipami dostępnymi dla subskrybentów.
Tesla (NASDAQ:TSLA) otrzymała ocenę poniżej oczekiwań z celem cenowym 120,00 USD. Rivian (NASDAQ:RIVN), który nie jest objęty analizą Bernstein, odnotowuje problemy z popytem.
Ogólnie rzecz biorąc, sektor motoryzacyjny w USA wykazuje oznaki pozytywnego momentum, z rosnącymi rabatami, stabilną produkcją i stabilnymi wartościami rezydualnymi, co przynosi korzyści producentom oryginalnego wyposażenia (OEM). Istnieją jednak ryzyka związane ze znaczącymi podwyżkami cen katalogowych przewidywanymi na rok modelowy 2025.
Oczekuje się, że producenci dostosują swoją ofertę produktową w oczekiwaniu na przekroczenie 16 milionów sezonowo skorygowanej rocznej stopy (SAAR) w 2025 roku. Aby uzyskać głębsze informacje na temat sektora motoryzacyjnego i kompleksową analizę ponad 1400 akcji, w tym szczegółowe obliczenia wartości godziwej i oceny kondycji finansowej, odwiedź InvestingPro.
W innych niedawnych wiadomościach, Stellantis N.V. zmaga się z istotnymi zmianami w kierownictwie i wynikach finansowych. Nagła rezygnacja CEO Carlosa Tavaresa doprowadziła do powołania tymczasowego komitetu, kierowanego przez przewodniczącego Johna Elkanna, który tymczasowo nadzoruje działalność firmy.
Pomimo zmiany kierownictwa, Stellantis potwierdził swoje prognozy finansowe na rok obrotowy 2024, które obejmują skorygowaną marżę zysku operacyjnego między 5,5% a 7,0%. Firma przewiduje również, że przemysłowy wolny przepływ pieniężny będzie się wahał między ujemnym 5 miliardów euro a 10 miliardów euro.
Stellantis stoi również w obliczu potencjalnych taryf zaproponowanych przez poprzednią administrację USA, które według S&P Global mogłyby kosztować producentów samochodów do 17% ich łącznego rocznego EBITDA. Aby poprawić rentowność i zdolność adaptacji do rynku, Stellantis nakreślił wieloletnią transformację produktową i ogłosił współpracę z Infineon Technologies AG w celu udoskonalenia konwersji i dystrybucji energii w pojazdach elektrycznych.
Analitycy uważnie śledzą te wydarzenia. HSBC potwierdził rekomendację "Trzymaj" dla Stellantis, podczas gdy Evercore ISI ocenił firmę jako "In Line" z celem cenowym 13,00 euro. Bernstein SocGen Group również potwierdził ocenę "Market Perform".
Analiza Bernstein podkreśliła również wyzwania, przed którymi stoją europejscy producenci samochodów w związku z szybkim przejściem na technologię pojazdów elektrycznych, przy czym Stellantis jest jednym z głównych graczy dotkniętych tą sytuacją.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.