W środę Barclays rozpoczął analizę akcji Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), przyznając im rekomendację "przeważaj" oraz wyznaczając cenę docelową na poziomie 19,00 USD. Wycena Vipshop przez firmę opiera się na podejściu wartości przedsiębiorstwa (EV) do nominalnego zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA), co jest zgodne z metodami wyceny stosowanymi dla innych spółek w ich analizie.
Rekomendacja "przeważaj" odzwierciedla pogląd Barclays, że Vipshop może utrzymać swoją rentowność i osiągnąć umiarkowany wzrost przychodów pomimo konkurencyjnego krajobrazu handlu detalicznego. Analityk wskazuje na docelową nominalną marżę EBITDA na poziomie 10%, która ma wspierać wyniki finansowe spółki.
Cena docelowa Barclays wynika z zastosowania mnożnika 5-krotności EV/nominalnego EBITDA do prognozowanych przychodów Vipshop na rok obrotowy 2026, uwzględniając gotówkę netto. Ten mnożnik jest niższy w porównaniu do konkurentów takich jak JD.com, Alibaba i Pinduoduo, biorąc pod uwagę, że model biznesowy Vipshop koncentruje się głównie na sprzedaży bezpośredniej (1P) i nie czerpie znaczących korzyści z wysokomarżowego biznesu reklamowego.
Cena docelowa 19,00 USD sugeruje pozytywne perspektywy dla wyników akcji Vipshop. Analiza Barclays wskazuje na zaufanie do zdolności spółki do poruszania się w trudnym otoczeniu sektora e-commerce, przy jednoczesnym utrzymaniu i potencjalnym zwiększeniu wyników finansowych.
W innych niedawnych wiadomościach, Vipshop Holdings był przedmiotem kilku korekt analityków. Citi podniosło cenę docelową akcji do 18,00 USD, utrzymując rekomendację "kupuj", mimo przewidywanego spadku przychodów w trzecim kwartale na dolnym końcu prognozy spółki, zakładającej spadek o 5% do 10%.
Firma obniżyła również swoją prognozę zysku netto non-GAAP na trzeci kwartał o 6,2%. Podobnie, HSBC obniżyło cenę docelową dla Vipshop do 14,20 USD, utrzymując rekomendację "trzymaj" ze względu na przewidywane wyzwania w popycie konsumenckim, oczekując około 10% spadku przychodów rok do roku w drugiej połowie 2024 roku.
JPMorgan potwierdził rekomendację "przeważaj" dla Vipshop, sugerując ograniczone ryzyko spadku ceny akcji na podstawie obecnej wyceny, podczas gdy CLSA obniżyło rekomendację dla akcji Vipshop z "przeważaj" do "trzymaj", dostosowując cenę docelową do 12 USD z poprzednich 15,80 USD.
Wyniki Vipshop za drugi kwartał 2024 roku wykazały spadek całkowitych przychodów o 3,6% rok do roku, osiągając 26,9 mld USD, oraz skorygowany zysk netto w wysokości 2,2 mld RMB. Prognoza spółki na trzeci kwartał sugeruje dalszy spadek przychodów o 5-10% rok do roku. Niemniej jednak, Vipshop ogłosił program odkupu akcji o wartości 1 mld USD, demonstrując swoje zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Optymistyczna perspektywa Barclays dla Vipshop Holdings jest poparta kilkoma kluczowymi wskaźnikami z InvestingPro. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 5,96 oraz wskaźnik PEG 0,44 za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku wskazują, że akcje są notowane przy niskim mnożniku zysków w stosunku do potencjału wzrostu, co jest zgodne z rekomendacją "przeważaj" Barclays. Ta perspektywa wyceny jest dodatkowo wzmocniona przez wskazówkę InvestingPro podkreślającą, że Vipshop "jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do wzrostu zysków w najbliższej przyszłości".
Mimo pozytywnego stanowiska Barclays, warto zauważyć, że akcje Vipshop napotkały ostatnio pewne wyzwania, z 1-miesięcznym całkowitym zwrotem z ceny wynoszącym -16,4%. Jednakże, spółka utrzymuje silną pozycję finansową, co potwierdza inna wskazówka InvestingPro stwierdzająca, że Vipshop "posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie". Ta stabilność finansowa może zapewnić spółce elastyczność w poruszaniu się po konkurencyjnym krajobrazie handlu detalicznego wspomnianym w analizie Barclays.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowego zrozumienia potencjału Vipshop, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych wskazówek poza tymi wspomnianymi tutaj, zapewniając głębszy wgląd w pozycję rynkową i kondycję finansową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.