W środę Barclays skorygował cenę docelową dla Altria Group Inc. (NYSE: NYSE:MO), podnosząc ją do 46,00 USD z poprzednich 45,00 USD. Mimo tej korekty, firma utrzymała ocenę "Underweight" dla akcji spółki tytoniowej.
Po opublikowaniu wyników Altrii za trzeci kwartał, analityk zauważył, że akcje Altrii wzrosły o około 8%, w przeciwieństwie do płaskiego wyniku indeksu S&P Consumer Staples. Wyniki pokazały zysk na akcję (EPS) zgodny z oczekiwaniami oraz potwierdzenie całorocznej prognozy EPS na rok 2024.
Wyniki akcji Altrii były lepsze niż oczekiwano, biorąc pod uwagę wyzwania, przed którymi stoi firma. Spółka doświadczyła przyspieszonej utraty udziału w rynku papierosów, z spadkiem o 130 punktów bazowych tylko w trzecim kwartale 2024 roku. Trend ten sugeruje, że Altria może pozostawać w tyle za ogólnym rynkiem papierosów w USA o 3%. Oczekuje się, że konkurenci tacy jak IMB, JT-VGR i BAT albo zyskają, albo utrzymają swój udział w rynku kosztem Altrii.
Od początku roku 2024 realizacja cen netto Altrii na papierosy po opodatkowaniu akcyzą utrzymuje się na poziomie około 10%, odzwierciedlając liczby z poprzednich dwóch lat. Ta spójność sugeruje ograniczenie siły cenowej, jaką Altria może wykorzystać na rynku. Dla porównania, BAT przewiduje globalny wzrost cen papierosów o około 4-5%, a ceny w USA po opodatkowaniu akcyzą wynoszą około 8% w pierwszej połowie 2024 roku, w porównaniu z 9% Altrii.
Pomimo tych wyzwań, oczekuje się, że Altria osiągnie swój cel wzrostu EPS o 2-5% na lata 2024 i 2025. Ten optymizm jest wzmocniony przez czynniki takie jak odkup akcji finansowany ze sprzedaży pozostałego 8% udziału w ABI, inicjatywy redukcji kosztów, takie jak program Optimize and Accelerate, który ma przynieść oszczędności w wysokości 600 milionów USD w ciągu pięciu lat, oraz oczekiwane roczne oszczędności kosztów w wysokości 250 milionów USD począwszy od czwartego kwartału 2024 roku z powodu wygaśnięcia funduszu ugody prawnej MSA. Dodatkowo, oczekuje się wzrostu EBIT w segmencie produktów bezdymnych, gdy produkt "on!" zacznie przyczyniać się do zysków.
W raporcie wspomniano również o potencjale Altrii do odwrócenia trendu poprzez jej biznes produktów bezdymnych i markę e-papierosów NJOY. Jednakże wzrost NJOY był stagnacyjny, z płaskimi dostawami przez kilka kolejnych kwartałów, na rynku zdominowanym przez nieregulowany import z Chin. Lepsza regulacja rynku e-papierosów w USA i silniejsza pozycja NJOY są postrzegane jako niezbędne dla odzyskania pozycji przez Altrię. Innym potencjalnym czynnikiem wzrostu dla akcjonariuszy Altrii mogłaby być ponowna wycena akcji spółki, jeśli Philip Morris International Inc. (PM) nadal będzie przekraczać oczekiwania, podnosząc tym samym swoje mnożniki wyceny.
W innych niedawnych wiadomościach, Altria Group ogłosiła silne wyniki finansowe za trzeci kwartał, przekraczając oczekiwania, szczególnie w segmencie produktów do palenia. Spółka raportowała zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,38 USD, co stanowi wzrost o 7,9% w porównaniu z rokiem poprzednim i jest o 0,02 USD wyższe od konsensusu. Altria Group odnotowała również 7,8% wzrost skorygowanego rozwodnionego EPS za trzeci kwartał i 1,6% wzrost od początku roku.
Stifel utrzymał ocenę "Kupuj" dla Altria Group, podnosząc jednocześnie cenę docelową akcji do 60 USD z poprzednich 54 USD, co odzwierciedla zaufanie do wyników spółki i jej inicjatyw strategicznych. Segment produktów do palenia spółki odnotował 7,1% wzrost skorygowanego dochodu operacyjnego, pomimo spadku wolumenów papierosów na rynku krajowym.
W przeciwieństwie do tego, kategoria tytoniu doustnego, w tym NJOY i on!, wykazała znaczący wzrost, z ponad 15% wzrostem wolumenu dostaw materiałów eksploatacyjnych NJOY. Altria Group rozpoczyna również inicjatywę modernizacyjną, która ma przynieść oszczędności w wysokości 600 milionów USD w ciągu pięciu lat.
Spostrzeżenia InvestingPro
Altria Group Inc. (NYSE: MO) prezentuje złożony obraz finansowy, który jest zgodny z wyzwaniami i możliwościami przedstawionymi w artykule. Według danych InvestingPro, wskaźnik P/E Altrii wynosi 9,16, co wskazuje, że akcje są notowane przy stosunkowo niskim mnożniku zysków. Ta metryka wyceny wspiera dyskusję w artykule na temat wyników akcji Altrii w obliczu wyzwań biznesowych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Altria "podnosi dywidendę od 14 kolejnych lat" i "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom". Te punkty są szczególnie istotne w kontekście skupienia artykułu na wynikach finansowych Altrii i wartości dla akcjonariuszy. Obecna stopa dywidendy wynosząca 7,53% podkreśla zaangażowanie spółki w zwrot wartości dla akcjonariuszy, co może być czynnikiem odporności akcji pomimo utraty udziału w rynku w segmencie papierosów.
Inna wskazówka InvestingPro zauważa, że Altria "działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia", co może być postrzegane jako pozytywny czynnik w jej zdolności do finansowania odkupu akcji i inicjatyw redukcji kosztów wspomnianych w artykule. Ta elastyczność finansowa może przyczynić się do zdolności Altrii do osiągnięcia celów wzrostu EPS na lata 2024 i 2025, o których mowa w raporcie.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia pozycji finansowej Altrii i jej przyszłych perspektyw, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć cennych informacji na temat wyników i potencjału spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.