W czwartek Guggenheim utrzymał pozytywne nastawienie do Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD), podnosząc cenę docelową akcji do 12,50 USD z poprzednich 11,00 USD, zachowując jednocześnie rekomendację Kupuj. Akcje, obecnie notowane po 10,82 USD przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 26,6 mld USD, wykazały silną dynamikę, zyskując 38,5% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Korekta nastąpiła po tym, jak Warner Brothers Discovery sfinalizował wieloletnią, wielorynkową umowę dystrybucyjną z Comcast, co skłoniło analityka do zrewidowania modelu finansowego w celu odzwierciedlenia szacunkowych skutków umowy. Według analizy InvestingPro, WBD wydaje się obecnie niedowartościowane na podstawie oceny Wartości Godziwej.
Analityk zauważył, że zaktualizowany model zawiera teraz wyższe prognozy przychodów z dystrybucji sieci na lata 2026 i 2027. Zmiana ta wynika z usunięcia wcześniejszego założenia o obniżonej opłacie za przenoszenie na abonenta po utracie treści z meczów NBA, począwszy od sezonu 2025-26.
Dodatkowo analityk podniósł szacunki dotyczące liczby abonentów Direct-to-Consumer (DTC) na rok 2026, przewidując wzrost dzięki nowej umowie dystrybucyjnej Max z Sky. Dane InvestingPro pokazują, że firma utrzymuje "DOBRĄ" ogólną ocenę kondycji finansowej, ze szczególnie silnymi ocenami w zakresie dynamiki cen i wskaźników względnej wartości.
W zakresie przychodów z reklam, szacunkowy roczny przychód z reklam NBA został zwiększony do 600 mln USD z poprzednich 450 mln USD. Oczekuje się, że ta rewizja obniży szacunki przychodów z reklam począwszy od końca 2025 roku. Ponadto analityk nieznacznie obniżył prognozy przychodów DTC i Studio Content, uwzględniając niższe przychody z licencji od Sky. Korekta ta wynika z przejścia na pewne ustalenia współwyłączne i utraconej dystrybucji związanej z nową umową Max.
Zrewidowane prognozy finansowe obejmują również podniesioną prognozę skorygowanej EBITDA, z 2% wzrostem na rok 2026 i 8% wzrostem na rok 2027. Obecna EBITDA firmy wynosi 7,1 mld USD za ostatnie dwanaście miesięcy. Wyższa cena docelowa 12,50 USD odzwierciedla nie tylko podwyższone szacunki, ale także rozszerzenie mnożnika wyceny.
Analityk podkreślił, że poprawiona widoczność przychodów z dystrybucji, zabezpieczona przez niedawne odnowienie umowy, była znaczącym czynnikiem w zrewidowanym celu. Aby uzyskać głębszy wgląd w wycenę i perspektywy wzrostu WBD, inwestorzy mogą uzyskać dostęp do kompleksowego Raportu Pro Research, wraz z ponad 10 dodatkowymi ProTips, dostępnymi wyłącznie na InvestingPro.
W innych ostatnich wiadomościach, Warner Brothers Discovery odnotował kilka znaczących wydarzeń. Firma zabezpieczyła główną umowę odnowienia dystrybucji z Xfinity w USA i Sky UK, rozszerzając zasięg swoich sieci liniowych i integrując wersje Max i Discovery+ wspierane reklamami w ofercie streamingowej Xfinity. Po tym wydarzeniu Benchmark utrzymał rekomendację Kupuj dla Warner Brothers Discovery, z ceną docelową 18,00 USD.
KeyBanc Capital Markets również utrzymał rekomendację Overweight dla spółki, podnosząc cenę docelową do 14,00 USD z poprzednich 11,00 USD. Ta korekta odzwierciedla rosnące zaufanie firmy do potencjału wyższej rentowności w segmentach Studios i Direct-to-Consumer.
Warner Brothers Discovery wprowadził również dwa nowe rozwiązania reklamowe, Shop with Max i Moments, napędzane technologią KERV.ai. Rozwiązania te mają na celu poprawę doświadczenia streamingowego poprzez integrację treści umożliwiających zakupy.
Wolfe Research podniósł ocenę akcji Warner Brothers Discovery z Underperform do Peer Perform, wskazując na potencjalne korzyści wynikające z trendów branżowych i wzrostu międzynarodowego serwisu streamingowego Max. Z drugiej strony, Macquarie podniosło cel dla akcji do 9,00 USD po tym, jak firma odnotowała pierwszy pozytywny wynik operacyjny GAAP i zysk netto od czasu fuzji w 2022 roku, pomimo 3,6% spadku przychodów w III kwartale 2024 roku.
Na koniec, firma pozostaje optymistyczna co do odbicia zysków Studio w 2025 roku, napędzanego poprawą wyników filmowych, dynamiką produkcji telewizyjnej i ożywieniem w grach. Firma zmniejszyła również swoje zadłużenie o ponad 16 mld USD i dąży do przekroczenia celu 1 mld USD EBITDA do 2025 roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.