W środę HSBC zrewidował perspektywy finansowe dla Swiss Life Holding, wiodącej grupy ubezpieczeniowej, obniżając rekomendację dla jej akcji z "Trzymaj" do "Redukuj" oraz zmniejszając cenę docelową do 640 CHF z wcześniejszych 653 CHF. Skorygowana wycena odzwierciedla ostrożne podejście do przyszłych wyników spółki.
Podejście analityka do ustalenia ceny docelowej obejmowało średnią z trzech metod wyceny finansowej: ceny do wartości księgowej netto (P/TNAV), ceny do zysku (PE) oraz ceny do operacyjnego wolnego przepływu pieniężnego (P/Op FCF). Niewielki spadek ceny docelowej przypisuje się głównie zmianom rynkowym oraz rewizji w dół przyszłych prognoz.
Wycena HSBC pozostaje oparta na niezmienionej średniej ważonej z trzech wspomnianych metodologii. Koszt kapitału własnego (COE) zastosowany w wycenie utrzymano na poziomie 8,6%, w oparciu o stopę wolną od ryzyka wynoszącą 3,75%, mieszaną premię za ryzyko kapitałowe na poziomie 4,4% oraz współczynnik beta wynoszący 1,1. Według analizy HSBC, nowa cena docelowa sugeruje 12% potencjał spadkowy dla akcji Swiss Life Holding.
Obniżenie rekomendacji nastąpiło po Dniu Inwestora Swiss Life Holding, podczas którego spółka przedstawiła swoje cele finansowe na lata 2025-2027. Cele te zostały uznane przez analityka za rozczarowujące, co najwyraźniej wpłynęło na decyzję o obniżeniu rekomendacji do "Redukuj". Dzień Inwestora był postrzegany jako znaczące wydarzenie, które mogło potencjalnie stać się katalizatorem zmiany ceny akcji, jednak jego rezultaty nie spełniły oczekiwań.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.