W środę Raymond James zmodyfikował swoje stanowisko wobec ProLogis (NYSE: PLD), obniżając rekomendację z Strong Buy do Outperform. Jednocześnie firma obniżyła cenę docelową do 125 USD z poprzedniego celu 130 USD. Gigant przemysłowych REIT-ów, obecnie wyceniany na 106 miliardów dolarów, jest notowany przy wskaźniku P/E wynoszącym 34,15x, co według analizy InvestingPro wydaje się stosunkowo wysokie w porównaniu z potencjałem wzrostu zysków w najbliższej przyszłości.
Zmiana nastąpiła, ponieważ analityk Raymond James uważa, że bilans ryzyka i korzyści ProLogis uległ zmianie, czyniąc go mniej atrakcyjnym jako opcję inwestycyjną najwyższej klasy. Firma utrzymuje jednak pozytywne perspektywy dla spółki, powołując się na jej atrakcyjną wycenę i solidny prognozowany wzrost skorygowanych funduszy z działalności operacyjnej (AFFO).
Według analityka, oczekuje się, że ProLogis osiągnie skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) na poziomie 9% w latach 2024-2026. Spółka utrzymuje solidną stopę dywidendy na poziomie 3,39% i podnosi dywidendę od 11 lat z rzędu, co podkreśla analiza InvestingPro (która zawiera 8 dodatkowych kluczowych informacji o PLD).
Analityk pozostaje optymistyczny co do długoterminowych perspektyw ProLogis, podkreślając potencjalne korzyści z platformy kapitału strategicznego. Oczekuje się, że ten unikalny aspekt firmy przyczyni się zarówno do zysków finansowych, jak i poprawy nastrojów rynkowych. ProLogis utrzymuje "DOBRY" Wskaźnik Zdrowia Finansowego na poziomie 2,74 według kompleksowych metryk InvestingPro, mimo że analitycy przewidują spadek przychodów w bieżącym roku.
Pomimo obniżenia rekomendacji, Raymond James zwraca uwagę, że ProLogis nadal pozostaje jedną z najbardziej niedoważonych spółek wśród inwestorów dedykowanych funduszom inwestycyjnym w nieruchomości (REIT).
Firma przewiduje, że w miarę postępu procesu "osiągania dna" na rynku i wyraźniejszego wzrostu dochodu operacyjnego netto (NOI), ekspozycja inwestorów na ProLogis prawdopodobnie wzrośnie do wagi rynkowej lub nawet przeważenia.
W innych niedawnych wiadomościach, ProLogis raportował podstawowe fundusze z działalności operacyjnej (FFO) w wysokości 1,45 USD na akcję w swoim raporcie za III kwartał 2024 roku, nieznacznie przewyższając oczekiwania rynkowe.
Firma z branży nieruchomości przemysłowych utrzymała wysoki wskaźnik zajętości na koniec okresu na poziomie 96,2%. Pomimo trudnego globalnego otoczenia rynkowego, zaobserwowano znaczące zmiany czynszów, z efektywną zmianą czynszu netto na poziomie 68% i zmianą czynszu gotówkowego na poziomie 44%. Jednakże globalne czynsze rynkowe spadły o około 3%.
Goldman Sachs obniżył rekomendację dla akcji ProLogis z Buy do Neutral, redukując cenę docelową do 132 USD z poprzednich 142 USD. Ta decyzja wynika ze zrewidowanego modelu finansowego i oczekiwań wobec spółki, sugerując przedłużony okres wolniejszego wzrostu czynszów rynkowych i opóźnienie w rozpoczęciu nowych inwestycji.
Obniżenie rekomendacji odzwierciedla obawy związane z niepewnością makroekonomiczną, w tym wahaniami stóp procentowych, niestabilnością geopolityczną i katastrofami środowiskowymi, które wstrzymały procesy decyzyjne najemców i aktywność w zakresie wynajmu.
ProLogis skorygował swoje przyszłe prognozy, zawężając projekcje dotyczące średniego poziomu zajętości i wzrostu na tych samych powierzchniach, jednocześnie obniżając prognozy dotyczące rozpoczęcia nowych inwestycji ze względu na powolne podejmowanie decyzji na rynku. Jednakże firma zwiększyła prognozy dotyczące przejęć, sygnalizując pewność co do strategicznych możliwości wzrostu. Firma pozyskała 4,6 miliarda USD nowego długu i zainicjowała projekty rozwojowe o wartości ponad 0,5 miliarda USD.
Pomimo krótkoterminowych wyzwań, takich jak słaby wzrost czynszów i zwiększone wskaźniki pustostanów, zarząd ProLogis wyraził pewność co do długoterminowych perspektyw wzrostu, wspieranych przez niskie ogólne wskaźniki pustostanów, zmniejszone dostawy i znaczący potencjał dostosowania czynszów do poziomu rynkowego wynoszący 34%.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.