W czwartek Jefferies zmieniło swoje stanowisko wobec Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG), obniżając ocenę z Kupuj do Trzymaj i redukując cenę docelową z 44 do 41 USD. Firma wskazała na spowolnienie długoterminowego wzrostu w segmencie wodnym jako główny powód obniżenia oceny.
Essential Utilities przedstawiło solidne wyniki za trzeci kwartał, które spełniły wstępne oczekiwania analityków, w tym przywrócenie skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu zysku na akcję (EPS CAGR) na poziomie 5-7% oraz pozytywny wynik ugody w sprawie stawek Aqua PA.
Mimo tych pozytywnych aspektów, baza stawek segmentu wodnego została zrewidowana w dół do 6% z 8%, częściowo z powodu ograniczonej widoczności DELCORA i opóźnionej transakcji East Whiteland. Ta rewizja, która dotyczy około 66% całkowitej bazy stawek, doprowadziła do nowej prognozy całkowitego CAGR bazy stawek do 2029 roku na poziomie 7,9%, w porównaniu do wcześniejszych 8,2% do 2028 roku, z wyłączeniem DELCORA. Ta liczba jest nieco wyższa niż konsensus wynoszący 7,4%.
Zaktualizowane szacunki EPS CAGR na lata 2024-2028 wynoszą obecnie 6,4%, co stanowi spadek z wcześniejszych 6,8%, ale nadal powyżej konsensusu wynoszącego 6,3%. Na okres 2025-2029 EPS CAGR przewidywany jest na poziomie 5,6%, co jest poniżej oczekiwań rynku wynoszących 5,8%. Dodatkowo, prognozy finansowania kapitałowego były słabsze niż oczekiwano, z nowymi wytycznymi sugerującymi skumulowane finansowanie kapitałowe w wysokości 350 milionów USD między 2024 a 2025 rokiem.
Firma przewiduje teraz, że Essential Utilities osiągnie próg obniżenia ratingu Moody's 12% funduszy z działalności operacyjnej (FFO) do długu do 2026 roku, co jest o rok później niż wcześniej prognozowano, ale zgodne z celem zarządu, aby zająć się negatywną perspektywą Moody's w tym roku. Po udanej zmianie oceny akcji, analityk uważa, że jest teraz mniej atrakcji dla inwestorów w tej nieelektrycznej, hybrydowej spółce użyteczności publicznej gazu/wody.
W innych niedawnych wiadomościach, Essential Utilities Inc. przedstawiło solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, przekraczając oczekiwania dotyczące zysku na akcję (EPS) z raportowanym EPS na poziomie 0,25 USD. Przychody spółki w trzecim kwartale wzrosły o 6% do 435,3 miliona USD, głównie dzięki korektom stawek i zwiększonej sprzedaży. Essential Utilities ogłosiło również znaczące inwestycje w wysokości 932,5 miliona USD w projekty infrastrukturalne, z planami zainwestowania między 1,3 a 1,4 miliarda USD w 2024 roku.
Ostatnie zmiany regulacyjne były korzystne dla Essential Utilities, z zatwierdzeniem sprawy stawek gazu w Pensylwanii, które ma zwiększyć roczne przychody o 93 miliony USD. Ponadto, firma spodziewa się dalszego wzrostu przychodów o 73 miliony USD z oczekującej na rozstrzygnięcie ugody w sprawie stawek wody w Pensylwanii. Pomimo wyzwań spowodowanych przez huragan Helene, firma wykazała się odpornością, szybko przywracając działalność w Karolinie Północnej.
Kluczowe uwagi analityków ujawniają, że Essential Utilities prognozuje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu 5% do 7% w EPS do 2027 roku, z wyłączeniem wkładu DELCORA. Firma dąży również do pozyskania 350 milionów USD kapitału własnego między 2024 a 2025 rokiem, aby wspierać swój wzrost.
Spostrzeżenia InvestingPro
Profil finansowy Essential Utilities, ujawniony przez dane InvestingPro, dostarcza dodatkowego kontekstu do obniżenia oceny przez Jefferies. Wskaźnik P/E (skorygowany) spółki wynoszący 22,6 oraz wskaźnik PEG wynoszący 1,99 sugerują, że akcje mogą być notowane z premią w stosunku do wzrostu zysków, co jest zgodne z Tipem InvestingPro, że WTRG "jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Pomimo obniżenia oceny, Essential Utilities utrzymuje silny profil dywidendowy. Firma może pochwalić się stopą dywidendy wynoszącą 3,23% i podnosi dywidendę przez imponujące 32 kolejne lata, według Tipa InvestingPro. Ten konsekwentny wzrost dywidendy może zapewnić pewną stabilność dla inwestorów w świetle zrewidowanych prognoz wzrostu.
Wzrost przychodów firmy był mieszany, z kwartalnym wzrostem o 5,84% w trzecim kwartale 2024 roku, ale spadkiem o 13,98% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ta zmienność w wynikach przychodów może przyczyniać się do obaw analityków dotyczących długoterminowego wzrostu segmentu wodnego.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Essential Utilities, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.