We wtorek HSBC zrewidował swoje stanowisko wobec akcji Cathay Pacific Airways Ltd. (293:HK) (OTC: CPCAY), obniżając rekomendację z "Trzymaj" do "Redukuj", jednocześnie podnosząc cenę docelową do 8,30 HKD z wcześniejszych 8,10 HKD.
Ta korekta odzwierciedla zmianę wyceny na szacunkową wartość księgową na akcję (BVPS) w 2025 roku z szacunków na rok 2024 i uwzględnia wyższe prognozy.
Akcje Cathay Pacific są obecnie notowane przy wskaźniku ceny do wartości księgowej (PB) na poziomie 1,03, według konsensusu prognoz na najbliższe 12 miesięcy. Ta wycena odzwierciedla krótkotrwały szczyt z września 2023 roku, który nastąpił po rekordowej marży operacyjnej w pierwszej połowie 2023 roku, napędzanej wzrostem ruchu lotniczego i pozytywnymi wskazówkami dotyczącymi wykupu akcji uprzywilejowanych.
Pomimo silnych wyników linii lotniczej na początku 2023 roku, HSBC przewiduje sekwencyjny spadek zysku Cathay Pacific przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) w drugiej połowie 2024 roku. Oczekuje się, że ta prognozowana tendencja spadkowa utrzyma się przez następne dwa lata.
Przewidywany spadek rentowności przypisuje się kosztom związanym ze zwiększeniem ruchu lotniczego, w szczególności rosnącym wydatkom na personel, a także normalizacji rentowności pasażerów.
Zaktualizowana cena docelowa 8,30 HKD wynika ze zrewidowanych oczekiwań HSBC co do wyników finansowych Cathay Pacific. Analiza banku sugeruje, że obecna cena rynkowa linii lotniczej nie odzwierciedla adekwatnie potencjalnych wyzwań, z jakimi może się ona zmierzyć w zakresie zarządzania kosztami i normalizacji rentowności w nadchodzących latach.
Inwestorzy zwrócili uwagę na zrewidowane prognozy HSBC, które przedstawiają ostrożne spojrzenie na krótkoterminową trajektorię finansową Cathay Pacific. Strategiczna odpowiedź linii lotniczej na te prognozowane trudności będzie uważnie monitorowana zarówno przez akcjonariuszy, jak i analityków branżowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.