W poniedziałek JPMorgan skorygował cenę docelową dla akcji Banco do Brasil SA (BBAS3:BZ) (OTC: BDORY), obniżając ją do 31,00 R$ z wcześniejszych 33,00 R$. Mimo korekty ceny docelowej, firma utrzymała rekomendację "przeważaj" dla akcji, wskazując na pozytywne perspektywy dla wyników banku.
Analityk JPMorgan zwrócił uwagę na status Banco do Brasil jako jednego z największych banków w Brazylii, z istotną obecnością na rynku aktywów i kredytów w kraju. Portfel kredytowy banku został opisany jako defensywny, z około 65% udziałem kredytów dla agrobiznesu i kredytów komercyjnych, które historycznie wykazywały niższe wskaźniki zaległości.
Choć analityk przyznał, że zaobserwowano wzrost kredytów zagrożonych (NPL) w sektorze agrobiznesu, uważa on, że trend ten reprezentuje raczej powrót do historycznych norm niż sygnalizuje znaczące pogorszenie cyklu kredytowego. Pozycja banku w sektorze agrobiznesu, który był kluczowym motorem wzrostu PKB Brazylii, została podkreślona jako mocna strona, wraz z odpornością na zakłócenia ze strony fintechów ze względu na ekspozycję na sektor publiczny i agrobiznes.
Analityk zwrócił również uwagę, że Banco do Brasil ma dodatkowe zabezpieczenia finansowe, takie jak ubezpieczenia i zabezpieczenia. Mimo oczekiwań, że zwrot z kapitału własnego (ROE) banku mógł osiągnąć szczyt i może stopniowo spadać z powodu różnych czynników, takich jak konkurencja ze strony Patagonii i niższe stopy procentowe, wycena była nadal uważana za atrakcyjną.
Podsumowując, JPMorgan potwierdził rekomendację "przeważaj" dla Banco do Brasil, powołując się na atrakcyjną wycenę banku. Firma podkreśliła potencjał banku do generowania dobrego zysku, z szacowaną 10% stopą dywidendy opartą na 45% wypłacie, oraz perspektywą dwucyfrowego wzrostu wartości księgowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.