W poniedziałek UBS podwyższył rekomendację dla akcji Banco del Bajio SA (BBAJIOO:MM) (OTC: BBAJF) z Neutralnej do Kupuj, jednocześnie obniżając cenę docelową do 58,00 peso z wcześniejszych 64,00 peso.
Podwyższenie rekomendacji nastąpiło w momencie, gdy akcje są notowane na poziomie około 1,1-krotności szacowanej wartości księgowej na akcję na rok 2025, co stanowi około 20% dyskonto w stosunku do siedmioletniej średniej historycznej wynoszącej 1,4-krotność.
Według UBS, obecna wycena rynkowa sugeruje długoterminowy zwrot z kapitału własnego (ROAE) na poziomie 16%, co zdaniem firmy jest nieuzasadnienie niskie. Prognozy UBS szacują ROAE na około 21% w latach 2025-26, zauważając, że ROAE banku w ciągu ostatnich 12 miesięcy wynosiło 26%.
Decyzja firmy o podniesieniu założenia kosztu kapitału własnego (COE) i rewizji szacunków po wynikach za trzeci kwartał 2024 roku, wraz z zaktualizowanymi prognozami makroekonomicznymi UBS, doprowadziła do 9% obniżki ceny docelowej.
Mimo obniżonej ceny docelowej, UBS dostrzega znaczący potencjał wzrostu dla akcji Banco del Bajio, sięgający 36%. Firma wskazała na atrakcyjną wycenę banku i pozytywne perspektywy rentowności jako kluczowe powody podwyższenia rekomendacji do Kupuj. Zwiększona percepcja ryzyka w Meksyku, w dużej mierze przypisywana wynikom niedawnych wyborów w Meksyku i Stanach Zjednoczonych, została uwzględniona w analizie UBS.
Komentarze analityka podkreślają, że zrewidowana cena docelowa i rekomendacja dla akcji odzwierciedlają kompleksową ocenę wyników finansowych Banco del Bajio i szerszych warunków rynkowych. Metodologia UBS obejmowała model wzrostu Gordona, który integruje ich założenia dotyczące COE i wzrostu wieczystego w celu oceny przyszłych wyników banku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.