Mocne wyniki w lipcu
Spółki dystrybucyjne należące do grupy kapitałowej Inter Cars (WA:CARP) zanotowały znaczący wzrost sprzedaży o 17,7% r/r, osiągając w lipcu 2024 roku przychody na poziomie 1 675,7 mln zł. Narastająco, za okres styczeń-lipiec, sprzedaż wzrosła o 9,1% r/r, co przekłada się na łączne przychody w wysokości 10 860 mln zł.
Spółka-matka Inter Cars również odnotowała wzrost sprzedaży – w lipcu 2024 roku wyniosła ona 1 102,1 mln zł, co oznacza wzrost o 13,7% r/r. Szczególnie dobrze radziła sobie na rodzimym rynku, gdzie przychody ze sprzedaży wzrosły o 15,5% r/r do 661,1 mln zł.
Dobre wyniki za granicą, liderzy w Rumunii i Bułgarii
Sprzedaż spółek dystrybucyjnych działających za granicą wzrosła o 19% r/r, osiągając poziom 868,8 mln zł.
Największe przychody spośród zagranicznych dystrybutorów uzyskały spółki Inter Cars Romania (138,3 mln zł), Inter Cars Bulgaria (122,4 mln zł) oraz Inter Cars Greece (69,2 mln zł). Wyniki te potwierdzają silną pozycję Inter Cars na rynkach zagranicznych i efektywność działań ekspansyjnych.
Rekomendacja “kupuj” od Noble Securities
W raporcie z 31 lipca 2024 roku analitycy Noble Securities podtrzymali rekomendację “kupuj” dla akcji Inter Cars, podnosząc jednocześnie cenę docelową z 708,4 zł do 825,7 zł w perspektywie 9-miesięcznej. Przy obecnym kursie, taka wycena daje niemal 70% potencjał wzrostu, co stanowi silny argument za dalszym inwestowaniem w akcje spółki.
Mimo że dynamika sprzedaży w pierwszym półroczu 2024 roku rozczarowała analityków (wyniosła 8% wobec 18% w 2023 roku), pozostają oni optymistycznie nastawieni do perspektyw rozwoju spółki. Zauważają rosnącą konkurencję na rynku części samochodowych oraz wpływ umocnienia złotego na marże, ale jednocześnie podkreślają, że Inter Cars radzi sobie lepiej niż większość europejskich konkurentów.
Wyzwania i perspektywy: robotyzacja i kontrola kosztów
Raport zwraca uwagę na spadek marży brutto na sprzedaży, co skłoniło analityków do obniżenia prognoz na najbliższe lata. Niemniej jednak, oczekują oni stopniowej poprawy od drugiego kwartału 2024 roku, głównie dzięki stabilizacji kursu walutowego. Wzrost konkurencji może jednak wpłynąć na wolniejsze tempo odbudowy marży niż wcześniej przewidywano.
Jednym z czynników mogących wpłynąć na poprawę rentowności spółki jest redukcja presji płacowej, której kulminacyjny moment, według analityków, już minął. Spółka zamierza również skoncentrować się na modernizacji swoich magazynów, co powinno przynieść oszczędności rzędu 300 mln zł rocznie do 2029 roku. Jesienią 2024 roku zakończy się proces robotyzacji pierwszego magazynu w Zakroczymiu, co stanowi pierwszy krok w kierunku dalszej automatyzacji i optymalizacji operacyjnej.