Od kilku dni inwestorzy zmniejszają zaangażowanie na rynkach krajów rozwijających się, bojąc się rozwoju sytuacji po referendum na Krymie. Pomimo protestów międzynarodowych płynących z wielu stron świata, odbycie się referendum jest niemalże pewne. Dodatkowo pewien niepokój na polskim rynku budzą nadchodzące zmiany w prawie podatkowym dla firm.
Złoty od kilku dni traci na wartości. Sytuacja ta będzie najprawdopodobniej trwać do poniedziałku, kiedy to poznamy wyniki zapowiadanego referendum na Krymie. Do tego czasu inwestorzy z uwagą parzą na rynki krajów wschodzących i wraz ze zbliżaniem się terminu referendum coraz ostrożniej podchodzą do inwestowania w Polsce. Brak naprawdę istotnych danych powoduje, że zmienność na rynku jest relatywnie nieduża i do piątkowego odczytu inflacji nie należy spodziewać się gwałtownych ruchów, o ile oczywiście nie przyjdzie żaden sygnał z rynków światowych.
Zdaniem przewodniczącego OBWE referendum na Krymie będzie nielegalne. O ile z prawnego punktu widzenia być może jest to racja, o tyle realnie argument ten niewiele zmienia. W momencie pomyślnego wyniku referendum, Putin dostanie bardzo silny argument i wątpliwym jest, by mając tak mocną kartę przetargową, wycofał się z półwyspu. Nawet gdyby zmiana ta była potępiana na rynku międzynarodowym, Rosjanie będą mieć dość czasu na kolonizację Krymu i przygotowanie go pod kolejne referenda, które z pewnością wygrają.
Wedle przewidywań analityków na dzisiejszym posiedzeniu Bank Rezerw Nowej Zelandii podniesie stopy procentowe. Będzie to jedna z pierwszych podwyżek stóp procentowych w kraju rozwiniętym niezwiązana z obroną wartości waluty. Dotychczas w polityce banków centralnych dominowało podejście obniżania stóp, by stymulować gospodarkę, uważając ryzyka tworzenia się baniek spekulacyjnych za mniej istotne.
W Polsce trwają pracę nad zmianami w prawie podatkowym. Nietrudno zauważyć, że nagły wzrost liczby spółek komandytowych i komandytowo-akcyjnych jest wynikiem optymalizacji podatkowej. Rząd zamierza załatać powstałą lukę w prawie podatkowym. Miejmy nadzieję, że uda się przy okazji uniknąć tworzenia innych wypatrzeń systemu. O istotności problemu świadczą spadające wpływy z podatku od przedsiębiorstw. W 2013 roku z CIT do budżetu wpłynęło o ponad 15% mniej środków niż rok wcześniej.
Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane:
10:30 - Wielka Brytania - bilans handlu zagranicznego,
11:00 - Strefa Euro - produkcja przemysłowa.
Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 12.12.2013 do 12.03.2014
Kwotowania EUR/PLN jeszcze w połowie stycznia poruszały się w łagodnym trendzie spadkowym. Kurs co prawda konsolidował się pod górnym ograniczeniem formacji, jednakże brakowało wyraźnego sygnału do wybicia. Przyniosły go bardzo dobre dane z indeksów PMI z Unii Europejskiej w połączeniu ze słabszymi danymi z Polski oraz późniejsze ograniczenie QE3 przez FED. Kurs zatrzymał swój ruch na poziomie 4,2550, gdzie doszło do korekty negującej cały ruch wzrostowy, a poziom ten stanowi obecnie nowy opór długoterminowy. W krótkim terminie możemy oczekiwać oporu w okolicach testowanego właśnie 4,2250, jeżeli Rosja postanowi ponownie wystraszyć rynki można się spodziewać przebicia tego poziomu i podejścia pod 4,2550. W przypadku ruchu powrotnego w dół najbliższym wsparciem jest poziom 4,1700, czyli ostatnie minimum lokalne.
Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 12.12.2013 do 12.03.2014
Kurs CHF/PLN, podobnie jak EUR/PLN, w zdecydowany sposób opuścił swój kanał spadkowy. Następnie dotarł do poziomu 3,4850, po czym dokładnie tak jak wspomniana para odbił się od wielomiesięcznych maksimów i zawrócił. Utworzył się ponownie trend wzrostowy, który jednak szybko został opuszczony kolejnymi wybiciami w górę. Oporem dla wzrostów jest poziom 3,4850, czyli maksima ostatniego ruchu. Najbliższym wsparciem jest poziom 3,4000. Po jego przebiciu kolejne wsparcie znajduje się na 3,38650, czyli minimum tego ruchy.
Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 12.12.2013 do 12.03.2014
Kurs USD/PLN przebił ważny opór na 3,0800 i podobnie jak pozostałe waluty poszybował w górę, po czym odbił się od kilkumiesięcznych maksimów i zawrócił wyraźnie poniżej tego poziomu. Obecnie kurs porusza się w trendzie bocznym pomiędzy 3,0100 a 3,0800. W przypadku spadków wsparciem są okolice 3,0100-3,0200, czyli ważne minima ostatnich miesięcy. Dla dalszych wzrostów kolejnym oporem jest poziom 3,0500, gdzie przebiega linia łącząca maksima lokalne.
Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 12.12.2013 do 12.03.2014
Kurs GBP/PLN odbił się od wzrostowej linii łączącej minima lokalne ostatnich miesięcy, po czym na przestrzeni miesiąca zyskał ponad 20 groszy, przebijając wielomiesięczne maksima z początku grudnia. Po dotarciu niemal do 5,20 kurs gwałtownie zawrócił, tracąc większość tego wzrostu w tydzień. Po tym zdarzeniu kurs utworzył łagodny trend wzrostowy. Dla spadków następnym wsparciem jest 5,0400, czyli minima lutego. Dla wzrostów najbliższym oporem jest testowany obecnie 5,1100, czyli linia łącząca maksima lokalne, a po ich przebiciu 5,1850, czyli maksimum ostatniego ruchu.
Przygórzewski Maciej
Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią “rekomendacji” lub “doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.