Mijający rok stał pod znakiem silnych wzrostów szerokiego rynku surowców, w tym również gazu ziemnego. W przypadku tego surowca mieliśmy do czynienia ze splotem kilku niekorzystnych splotów wydarzeń. Głównym czynnikiem destabilizującym rynek gazu była i nadal jest pandemia COVID-19, która na początku spowodowała spadek popytu na surowce energetyczne, co skutkowało też zmniejszeniem zapasów. Następnie wraz z nadejściem wzrostu i luzowaniem obostrzeń popyt spowodowany dynamicznym odbiciem gospodarczym nie był w stanie być zaspokojony przez ograniczoną podaż. Dodatkowo problemy techniczne takie jak pożar instalacji w Nowym Urengoju, spowodował opóźnienia w dostawach gazu z Rosji do Europy
Nord Stream 2 nadal bez certyfikacji
Ograniczone zwiększenie podaży przez Gazprom może być też swego rodzaju grą polityczną, w ramach której Kreml miałbym wymusić przyspieszenie uruchomienia gazociągu Nord Stream 2. Na tę chwilę działania te nie przynoszą rezultatu, gdyż gazociąg w dalszym ciągu nie uzyskał certyfikacji przez niemieckiego regulatora Bundesnetzagentur (Federalna Agencja ds. Sieci). Aktualnie Nord Stream 2 AG pracuje and założeniem spółki córki w Niemczech tak, aby spełnić wszystkie niezbędne formalności. Strona rosyjska oczekuje, że certyfikacja będzie miała miejsce nie później niż 8 stycznia. Pomimo opóźnień uruchomienie Nord Stream 2 jest nieuchronne, a stawiające do tej pory veto Stany Zjednoczone w tej sprawie skapitulowały.
Pomimo tymczasowego wzrostu cen gazu po ogłoszeniu informacji o braku certyfikacji, strona popytowa wydaje się być w odwrocie. W tej chwili notowania konsolidują w rejonie 5 dolarów i wydaje się, że niedźwiedzie szykują się do ataku na niższe poziomy.
Formacja odwrócenia zwiastunem spadków cen gazu
Wyhamowanie cen gazu z punktu widzenia ekonomicznego spowodowane jest między innymi spowolnieniem dynamiki wzrostu gospodarczego, który obserwowaliśmy przez ostatnie miesiące. Nie można oczywiście mówić o całkowitym wyhamowaniu, jednak obecne spowolnienie nieco wychłodziło popyt na gaz ziemny.
Aktualnie strona popytowa ma wyraźne problemy z kontynuowaniem ruchu w kierunku północnym. W wyniku trwającej konsolidacji cena utworzyła formację głowy z ramionami, która przynajmniej w teorii jest zapowiedzią odwrócenia kierunku.
Rysunek 1. Analiza techniczna gaz ziemny
W celu realizacji wskazanego układu strona podażowa powinna przełamać silny poziom wsparcia zlokalizowany w rejonie 4.75 USD, który stanowi jednocześnie dolne ograniczenie RGR. Jeżeli sprzedającym ta sztuka się powiedzie, wówczas kolejnych celów można szukać w okolicy lokalnego poziomu wsparcia 4.20 USD.
Negacją realizacji formacji będzie wybicie prawego ramienia w rejonie cenowym 5.80 USD, co powinno oznaczać próbę ataku na tegoroczne szczyty na 6,5 USD.
Gaz ziemny kluczowym paliwem przejściowym
W przeciągu najbliższych tygodni na nowego kanclearza Niemiec najprawdopodobniej zostanie zaprzysiężony Olaf Scholz z SDP. Mieliśmy już okazję poznać jego plany i opinie na temat gazu ziemnego jako alternatywy dla atomu oraz węgla w mixie energetycznym. Jak możemy dowiedzieć się z udzielonych wywiadów, jest on gorącym zwolennikiem gazu jako paliwa przejściowego w trakcie zielonej transformacji energetycznej
Ale przez dłuższy czas będzie się to wiązać także z tym, że będziemy korzystać z gazu i budować nowe elektrownie gazowe, ponieważ to warunek, byśmy w ogóle mogli poradzić sobie z tym okresem zmiany – podkreśla Scholz
Jeżeli zapewnienia zostaną zrealizowane, wówczas Niemcy będą budować nowe elektrownie gazowe kosztem atomowych, które mają zostać wyłączone do końca przyszłego roku. Podobnie sytuacja kreuje się w USA. Aktualnie udział gazu ziemnego w mixie energetycznym stanowi 35-40% i według prognoz sytuacja ta nie zmieni się w tej dekadzie.
Rysunek 2. Udział gazu ziemnego w mixie energetycznym USA
Powyższe prognozy pokazują, że popyt na gaz powinien zostać utrzymany, a nawet zwiększony w nadchodzącej dekadzie. W związku z tym kluczowa w kształtowaniu cen powinna być strona podażowa a konkretnie poczynione inwestycje na rzecz zwiększenia wydobycia oraz zapewnienia stabilności dostaw.