POLSKA (WIG20) Po poniedziałkowej przecenie aż o 5.1%, początek wtorkowej sesji przyniósł duże odbicie. Z poniedziałkowego dna (2390pkt.) do południa indeks wzrósł do poziomu 2457pkt. Potem rozpoczęła się kilkugodzinna dosyć spokojna realizacja zysków. Lokalne minimum wypadło na poziomie 2440pkt. Po godzinie 14-tej doszło do odbicia. Indeks zamknął się na poziomie 2443pkt.
We wtorek doszło do spadku obaw o dalszą eskalację sytuacji na Półwyspie Krymskim. W środę w ten rejon wyjeżdżają wojskowi obserwatorzy OBWE. Dziś większy wpływ na rynki będą miały dane makro.
PROGNOZA: Z lutowego szczytu pojawiła się spadkowa trójfalowa struktura. Z kolei z poniedziałkowego dna pojawiła się też trójfalowa struktura. W środę można oczekiwać ruchu w górę. W efekcie może się pojawić 5-falowa struktura. Potem możliwy jest korekcyjny ruch w dół. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Czynnikiem ryzyka jest to, że na giełdach w USA nie doszło do korekty kilkutygodniowej fali wzrostów. Jeśli korekta w USA przyjdzie to na naszym rynku spadkowa korekta będzie kontynuowana. Po zakończeniu korekty oczekuję na kolejną kilkutygodniową falę wzrostów w trakcie której indeks WIG20 powinien wrócić na szczyt z 2013 roku (wykres 1).
Wykres 1. Indeks WIG20
Dziś w kalendarzu
Polska - Decyzja ws. stóp procentowych, marzec (prognoza 2,50%, poprzednio 2,50%), 01:30 (Australia) - PKB s.a. (k/k), IV kw. (0,8%, prognoza 0,7%, poprzednio 0,6%), PKB s.a. (r/r), IV kw. (2,8%, prognoza 2,5%, poprzednio 2,3%), 02:45 (Chiny) - Indeks PMI dla usług, luty (prognoza 51, poprzednio 50,7), 09:48 (Francja) - Indeks PMI dla usług (prognoza 46,9, poprzednio 48,9), 09:53 (Niemcy) - Indeks PMI dla usług (prognoza 55,4, poprzednio 53,1), 09:58 (Strefa Euro) - Indeks PMI dla usług (prognoza 51,7, poprzednio 51,6), 10:28 (Wlk. Brytania) - Indeks PMI dla usług (prognoza 58,0, poprzednio 58,3), 11:00 (Strefa Euro) - PKB s.a., rew. (k/k), IV kw. (prognoza 0,3%, poprzednio 0,1%), PKB s.a., rew. (r/r), IV kw. (prognoza 0,5%, poprzednio -0,3%), 13:00 (USA) - Wnioski o kredyt hipoteczny (poprzednio -8,5%), 14:15 (USA) - Raport ADP, luty (prognoza 155 tys., poprzednio 175 tys.), 14:58 (USA) - Indeks PMI dla usług (prognoza 52,7, poprzednio 56,7), 16:00 (USA) - Indeks ISM dla usług (prognoza 53,5, poprzednio 54), Indeks aktywności biznesowej, luty (prognoza 55,1, poprzednio 56,3), 16:00 (Kanada) - Decyzja BoC ws. stóp procentowych, marzec (prognoza 1%, poprzednio 1%), 16:00 (Polska) - Komunikat po posiedzeniu RPP, 16:30 (USA) - Tygodniowa zmiana zapasów ropy (poprzednio 0,1 mln brk), 20:00 (USA) - Beżowa Księga.
USA (S&P500 Future) W poniedziałek podaż nie przełamała ważnego wsparcia w rejonie 1833-1837pkt. w rezultacie doszło do odbicia. We wtorek kurs kontraktów przekroczył dotychczasowy długoterminowy szczyt z piątku (1866pkt.). Nowe maksimum wypadło na poziomie 1874.5pkt. Zamknięcie nieznacznie niżej po 1871.5pkt. (+1.50%). Dziś doszło do niewielkiego spadku do poziomu 1868pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 1869.5pkt. (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500
PROGNOZA: Wczorajsze wzrosty wynikały z poprawy sytuacji na Półwyspie Krymskim, dziś jednak możliwy jest ruch w drugą stronę. W dalszym ciągu nie widać żadnej większej korekty po kilkutygodniowej fali wzrostów. Krótkoterminowe ryzyko gry na dalsze wzrosty jest wysokie. Krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1862pkt. Przebicie tego wsparcia będzie sygnałem do mocniejszego ruchu w dół. Kolejne wsparcie znajduje się w rejonie 1843pkt. oraz w okolicy 1833-1837pkt.
Patrząc na rynek w jeszcze dłuższej perspektywie można rozważać dwa scenariusze (patrz podsumowanie tygodnia). Pierwszy zakłada, że spadki będą korekcyjne i mogą zakończyć się w rejonie 1800pkt. i potem dojdzie do trwałego przełamania styczniowego szczytu. Target zakładam w rejonie 1900-1950pkt. Drugi scenariusz zakłada, że dojdzie do powrotu do dna na poziomie 1733pkt. Okaże się wtedy, że fala 4 będzie miała postać korekty płaskiej. Dopiero potem rozpocznie się kolejna fala wzrostów na rynku (cel 1900-1950pkt.).
NIEMCY (Kontrakty DAX) W poniedziałek doszło do spadku poniżej wsparcia w rejonie 9500pkt. Kilkutygodniowe minimum wypadło na poziomie 9322pkt. Zamknięcie po 9348pkt. We wtorek nastąpiły silne wzrosty. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 9591pkt., zamknięcie po 9563pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 9550pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty CFD na indeks DAX
PROGNOZA: Na dzisiejszej sesji może dojść do realizacji zysków. W dalszej perspektywie możliwy ruch jest kolejny ruch w górę.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.