POLSKA (WIG20) Po środowej przecenie do poziomu 2468pkt. w czwartek doszło do dalszych spadków. Indeks osiągnął nowe minimum na poziomie 2454pkt. Po niespełna 3 godzinnej konsolidacji około godziny 13:30 doszło do wybicia w górę. Indeks wzrósł do poziomu 2481pkt. Do porannego szczytu (2484pkt.) zabrakło 3 punktów. W końcówce sesji doszło do niewielkiego cofnięcia. Indeks zamknął się na poziomie 2468pkt. tracąc 0.4%.
PROGNOZA: W mojej ocenie od kilku sesji znajdujemy się w spadkowej korekcie po wcześniejszej kilkutygodniowej fali wzrostów z poziomu 2280 do 2527pkt. Pierwsza faza spadków (do czwartkowego dna) miała zasięg 73pkt. Zniesienie o 50% fali spadkowej wypada na poziomie 2491pkt. Nieznacznie wyżej (2494-2496pkt.) znajdują się silne opory. Sadzę, że są poza zasięgiem popytu. W dalszej kilkusesyjnej perspektywie można spodziewać się jeszcze jednej fali spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 2430pkt. (wykres 1). To mogłoby wyczerpać potencjał spadkowej korekty. Po jej zakończeniu oczekuję na kolejną kilkutygodniową falę wzrostów w trakcie której indeks WIG20 powinien wrócić na szczyt z 2013 roku.
Wykres 1. Indeks WIG20
Dziś w kalendarzu
00:15 (Japonia) - Indeks PMI dla przemysłu, luty (55,5, poprzednio 56,6), 00:30 (Japonia) - Inflacja CPI (r/r), styczeń (1,4%, poprzednio 1,6%), Stopa bezrobocia, styczeń (3,7%, prognoza 3,7%, poprzednio 3,7%), 00:50 (Japonia) - Produkcja przemysłowa s.a., wst. (m/m), styczeń (4,0%, prognoza 3,0%, poprzednio 0,9%), Sprzedaż detaliczna (r/r), styczeń (4,4%, prognoza 3,8%, poprzednio 2,6%), 08:00 (Niemcy) - Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m), styczeń (2,5%, prognoza 0,8%, poprzednio -2,1%), 08:00 (Wlk. Brytania) - Indeks cen nieruchomości Nationwide (m/m), luty (0,6%, prognoza 0,6%, poprzednio 0,7%), 09:00 (Szwajcaria) - Indeks instytutu KOF, luty (prognoza 2, poprzednio 1,98), 10:00 (Polska) - PKB s.a., fin. (k/k), IV kw. (prognoza 0,5%, poprzednio 0,7%), PKB s.a., fin. (r/r), IV kw. (prognoza 2,2%, poprzednio 1,8%), 13:00 (Indie) - PKB (r/r), III kw. (prognoza 4,9%, poprzednio 4,8%), 14:30 (USA) - PKB (annualizowany), rew., IV kw. (prognoza 2,6%, poprzednio 4,1%), Deflator PKB, rew. (k/k), IV kw. (prognoza 1,3%, poprzednio 2,0%), PCE core, rew. (k/k), IV kw. (prognoza 1,1%, poprzednio 1,4%), 14:30 (Kanada) - PKB (annualizowany), IV kw. (prognoza 2,5%, poprzednio 2,7%), Miesięczny PKB (m/m), grudzień (prognoza -0,3%, poprzednio 0,2%), 15:45 (USA) - Indeks Chicago PMI, luty (prognoza 56,3, poprzednio 59,6), 15:55 (USA) - Indeks Uniwersytetu Michigan, fin., luty (prognoza 81, poprzednio 81,2), 16:00 (USA) - Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m), styczeń (prognoza 1,5%, poprzednio -8,7%), 16:30 (Wlk. Brytania) - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Mark Carney).
USA (S&P500 Future) W poniedziałek nastąpiło przekroczenie kluczowego oporu w postaci styczniowego szczytu (1845.5pkt.). Nowe tegoroczne maksimum wypadło na poziomie 1856.5pkt. Potem doszło do realizacji zysków.
W czwartek przed południem doszło do spadków. Lokalne minimum wypadło na poziomie 1833pkt. Po godzinie 12-tej rozpoczęło się odrabianie strat. Bykom udało się doprowadzić do przekroczenia oporu w rejonie 1843pkt. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1855.5pkt. Zamknięcie blisko dziennego szczytu na poziomie 1855pkt.
Dziś w nocy doszło do niewielkiego spadku. Lokalny dołek wypadł na poziomie 1850pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 1852pkt. (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500
PROGNOZA: Wczoraj nie udała się próba przełamania wsparcia w rejonie 1837-1843pkt. W dalszym ciągu jednak istnieje duże ryzyko wejścia w korektę kilkutygodniowej fali wzrostów. W mojej ocenie podaż ostatecznie zdobędzie przewagę i dojdzie do spadkowej korekty. Ważne wsparcie znajduje się w rejonie 1837-1843pkt. Po jego przełamaniu wygenerowany zostanie sygnał do powrotu do wsparcia w rejonie 1818pkt. i w dalszej perspektywie niżej być może do 1790-1800pkt.
Patrząc na rynek w jeszcze dłuższej perspektywie można rozważać dwa scenariusze (patrz podsumowanie tygodnia). Pierwszy zakłada, że spadki zakończą się w rejonie 1790pkt. i potem dojdzie do przełamania styczniowego oporu. W marcu osiągnięte zostaną nowe długoterminowe maksima. Target zakładam w rejonie 1900-1950pkt. Drugi scenariusz zakłada, że dojdzie do powrotu do dna na poziomie 1733pkt. Okaże się wtedy, że fala 4 będzie miała postać korekty płaskiej. Dopiero potem rozpocznie się kolejna fala wzrostów na rynku (cel 1900-1950pkt.).
NIEMCY (Kontrakty DAX) Rynek niemiecki zachowuje się słabiej od rynku akcji w USA. W czwartek rano doszło do spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 9498pkt. Po południu doszło do sporego odbicia do poziomu 9609pkt., zamknięcie wypadło na poziomie 9607pkt., obecnie kontrakty są notowane po 9623pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty CFD na indeks DAX
PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie, po jego zakończeniu oczekuję powrotu w rejon 9500pkt. i jeszcze niżej.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.
Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrumentów finansowych, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.