Waluty najtańsze od kilku miesięcy - FED nie ograniczył QE3

Rynki oczekiwały redukcji programu QE3. W wyniku informacji o braku zmian EUR/USD zyskał na wartości w ciągu kilku minut niemal figurę. W efekcie złoty umocnił się o około 4 grosze względem EUR i CHF oraz 6 groszy względem GBP i USD przekreślając korektę ostatnich dni.

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami gorsze dane i zamieszanie na giełdzie kandydatów na szefa FED, eliminujące osobę o trochę bardziej jastrzębich poglądach, przełożyły się na nie podejmowanie decyzji o redukcji programu QE3. Co ważne obydwa poprzednie programy były szeroko krytykowane za zbyt szybkie ich wygaszenie.

Z tego powodu analitycy mówili o redukcji zaledwie 10-15 mld. W momencie kiedy nadeszły gorsze dane w ostatnich tygodniach i zmienił się odrobinę klimat w samym FED prawdopodobnie doszło do kalkulacji, że jak już ograniczać to co najmniej o 10 mld od razu, zatem skoro nie było miejsca na taki ruch postanowiono się wstrzymać i na kolejnym spotkaniu dokonać realnego cięcia.

W efekcie najbliższy miesiąc na rynkach będzie trwała spekulacja o ile nastąpi redukcja. Jest też dodatkowy problem, dobre dane zwiększają szanse na redukcję programu QE3 zatem są nieporządane przez inwestorów, w efekcie interpretacja fundamentalna danych makroekonomicznych może być w najbliższych tygodniach istotnie utrudniona.

Dzień wczorajszy to nie tylko decyzja FED. O godzinie 13:00 miała miejsce publikacja wniosków o kredyt hipoteczny w USA. Wynik 11,2% po ostatnim kilkunastoprocentowym wzroście z pewnością ucieszył rynki.

O godzinie 14:00 nadszedł czas na dane z Polski. Produkcja przemysłowa zgodnie z oczekiwaniami zwiększyła się o 2,2%. Niby dobrze, że rośnie, ale w porównaniu z zeszłorocznym +6,3% nie jest to wynik imponujący. Inflacja producencka wyniosła za to -1,1% co potwierdza nie najlepszą kondycję rodzimej gospodarki.

W dniu dzisiejszym warto zwrócić uwagę na dane z USA, nie będzie to miało co prawda wpływu takiego jak wczorajszy komunikat FED, ale w dalszym ciągu osoby pobierające zasiłek i nowo zarejestrowani bezrobotni to jedne z najważniejszych danych makro. Po ostatnich bardzo dobrych odczytach rynki spodziewają się pogorszenia na rynku pracy. O godzinie 16:00 opublikowany zostanie jeszcze indeks FED z Filadelfii.

Osoby zainteresowane funtem powinny być jutro czujne o godzinie 10:30, kiedy to opublikowane zostaną dane o sprzedaży z Wielkiej Brytanii. Rynki oczekują delikatnej poprawy.

Komentarze do wykresów:

Wykres kursu średniego EUR/PLN, za okres od 16.06.2013 do 19.09.2013

Kurs EUR/PLN powrócił do trendu spadkowego mającego swój początek jeszcze w czerwcu. Lokalne wsparcie na ostatnim minimum na poziomie 4,1800 po wczorajszej decyzji FED zostało gwałtownie przełamane, stając się teraz najbliższym oporem. Najbliższe wsparcie średnioterminowe znajduje się w okolicach 4,1380.

Wykres kursu średniego CHF/PLN, za okres od 16.06.2013 do 19.09.2013


Kurs CHF/PLN porusza się w ramach szerokiej formacji spadkowej. Po ostatnim, relatywnie silnym ruchu ku górze, nadszedł czas na powrót do trendu. Ruch ten został wzmocniony wczorajszą decyzją FED i wsparcie na poziomie 3,3800 zostało gwałtownie przełamane. Aktualny opór stanowić będzie poziom 3,3800.
Wykres kursu średniego USD/PLN, za okres od 16.06.2013 do 19.09.2013


Kurs USD/PLN od połowy lipca poruszał się dynamicznie w dół, po miesięcznym ruchu wzrostowym, kurs bardzo szybko powrócił do spadków przełamując wczoraj ostatnie minima na poziomie 3,1300. Poziom ten będzie obecnie stanowił opór dla dalszych wzrostów.

Wykres kursu średniego GBP/PLN, za okres od 16.06.2013 do 19.09.2013


Kurs GBP/PLN porusza się w ramach kanału wzrostowego. W ostatnich dniach po silnym przyspieszeniu trendu doszło do przeszło 10-groszowego ruchu korekcyjnego jednakże kurs zatrzymał się tuż przed linią wsparcia. Postój ten nie trwał długo. Wczoraj na fali ogólnego umocnienia PLN, linia wsparcia została przełamana. W przypadku dalszego ruchu w dół wsparciem będą wspomniana już linia wsparcia i ostatnie minima znajdujące się tuż pod nią w okolicach 4,9900.

Maciej Przygórzewski

Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią “rekomendacji” lub “doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.